投資界（微信ID：pedaily2012）消息，3月6日，證監(jiān)會發(fā)布了就《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見》（簡稱《轉(zhuǎn)板指導(dǎo)意見》）公開征求意見的通知。

這意味著，備受關(guān)注的新三板轉(zhuǎn)板政策，距離出臺又近一步。據(jù)悉，《轉(zhuǎn)板指導(dǎo)意見》對新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板的諸多問題進(jìn)行了規(guī)定，明確了新三板轉(zhuǎn)板的基本原則、制度安排和監(jiān)管安排。

具體來看，此次征求意見稿有以下關(guān)鍵點：

上交所、深交所各選擇一個板塊試點

《轉(zhuǎn)板指導(dǎo)意見》指出，要建立轉(zhuǎn)板上市機(jī)制將堅持市場導(dǎo)向、統(tǒng)籌兼顧、試點先行、防控風(fēng)險的原則。

順應(yīng)市場需求，尊重企業(yè)意愿，允許符合條件的掛牌公司自主作出轉(zhuǎn)板決定，自主選擇轉(zhuǎn)入的交易所及板塊。提高轉(zhuǎn)板上市透明度，審核過程、標(biāo)準(zhǔn)全部公開。此外，上交所、深交所、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，做好制度規(guī)則的銜接，促進(jìn)各板塊協(xié)調(diào)發(fā)展，保障企業(yè)合法權(quán)利。

堅持穩(wěn)起步，初期在上交所、深交所各選擇一個板塊試點。試點一段時間后，評估完善轉(zhuǎn)板上市機(jī)制。

強(qiáng)化底線思維，切實防范轉(zhuǎn)板上市過程中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險，做好應(yīng)對極端情況和突發(fā)事件的準(zhǔn)備，確保平穩(wěn)實施。

精選層掛牌滿一年可申請轉(zhuǎn)板

《轉(zhuǎn)板指導(dǎo)意見》明確了主要制度安排，對轉(zhuǎn)入板塊的范圍、轉(zhuǎn)板上市條件、程序、保薦要求、股份限售等事項作出原則性規(guī)定。

根據(jù)制度設(shè)計，在試點期間，符合條件的新三板掛牌公司可以申請轉(zhuǎn)板至上交所科創(chuàng)板或深交所創(chuàng)業(yè)板上市。申請轉(zhuǎn)板上市的企業(yè)應(yīng)當(dāng)為新三板精選層掛牌公司，且在精選層連續(xù)掛牌一年以上，還應(yīng)當(dāng)符合轉(zhuǎn)入板塊的上市條件。轉(zhuǎn)板上市條件應(yīng)當(dāng)與首次公開發(fā)行并上市的條件保持基本一致，交易所可根據(jù)監(jiān)管需要提出差異化要求。

轉(zhuǎn)板上市，無需證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊

《轉(zhuǎn)板指導(dǎo)意見》規(guī)定，轉(zhuǎn)板上市屬于股票交易場所的變更，不涉及股票公開發(fā)行，依法無需經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊，由上交所、深交所依據(jù)上市規(guī)則進(jìn)行審核并作出決定。

轉(zhuǎn)板上市程序主要包括：企業(yè)履行內(nèi)部決策程序后提出轉(zhuǎn)板上市申請，交易所審核并作出是否同意上市的決定，企業(yè)在新三板終止掛牌并在上交所或深交所上市交易。

轉(zhuǎn)板需聘請保薦人

關(guān)于轉(zhuǎn)板上市保薦，《轉(zhuǎn)板指導(dǎo)意見》說明，提出轉(zhuǎn)板上市申請的新三板掛牌公司，按照交易所有關(guān)規(guī)定聘請證券公司擔(dān)任上市保薦人。鑒于新三板精選層掛牌公司在公開發(fā)行時已經(jīng)保薦機(jī)構(gòu)核查，并在進(jìn)入精選層后有持續(xù)督導(dǎo)，對掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的保薦要求和程序可適當(dāng)調(diào)整完善。

此外，新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的，股份限售應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)及交易所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定。在計算掛牌公司轉(zhuǎn)板上市后的股份限售期時，原則上可以扣除在精選層已經(jīng)限售的時間。上交所、深交所對轉(zhuǎn)板上市公司的控股股東、實際控制人、董監(jiān)高等所持股份的限售期作出規(guī)定。

明確監(jiān)管安排，

證監(jiān)會將加強(qiáng)對交易所審核工作的監(jiān)督

《轉(zhuǎn)板指導(dǎo)意見》明確了證券交易所、全國股轉(zhuǎn)公司、中介機(jī)構(gòu)等有關(guān)各方的責(zé)任。對轉(zhuǎn)板上市中的違法違規(guī)行為，證監(jiān)會將依法依規(guī)嚴(yán)肅查處。上交所、深交所、全國股轉(zhuǎn)公司、中國結(jié)算等將依據(jù)《指導(dǎo)意見》制定或修訂業(yè)務(wù)規(guī)則，進(jìn)一步明確細(xì)化各項具體制度安排。

一是嚴(yán)格轉(zhuǎn)板上市審核，交易所建立審核機(jī)制，依法依規(guī)開展審核；

二是明確轉(zhuǎn)板上市銜接，滬深交易所建立審核溝通機(jī)制，確保審核尺度基本一致；

三是壓實保薦機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任；

四是證監(jiān)會將加強(qiáng)對交易所審核工作的監(jiān)督；

五是強(qiáng)化責(zé)任追究。（詳見征求意見稿全文）

以下為征求意見稿全文：

《中國證監(jiān)會關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》

中國證監(jiān)會關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見（征求意見稿）為認(rèn)真貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，加強(qiáng)多層次資本市場的有機(jī)聯(lián)系，更好發(fā)揮新三板市場承上啟下的功能，拓寬上市渠道，激發(fā)市場活力，為不同發(fā)展階段的企業(yè)提供差異化、便利化服務(wù)，根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》（國發(fā)〔2013〕49號）等有關(guān)法律法規(guī)，就新三板掛牌公司向證券交易所轉(zhuǎn)板上市提出如下意見。

一、基本原則

（一）市場導(dǎo)向。順應(yīng)市場需求，尊重企業(yè)意愿，允許符合條件的掛牌公司自主作出轉(zhuǎn)板決定，自主選擇轉(zhuǎn)入的交易所及板塊。提高轉(zhuǎn)板上市透明度，審核過程、標(biāo)準(zhǔn)全部公開。

（二）統(tǒng)籌兼顧。上海證券交易所（以下簡稱上交所）、深圳證券交易所（以下簡稱深交所）、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司（登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡稱中國結(jié)算）加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，做好制度規(guī)則的銜接，促進(jìn)各板塊協(xié)調(diào)發(fā)展，保障企業(yè)合法權(quán)利。

（三）試點先行。堅持穩(wěn)起步，初期在上交所、深交所各選擇一個板塊試點。試點一段時間后，評估完善轉(zhuǎn)板上市機(jī)制。

（四）防控風(fēng)險。強(qiáng)化底線思維，切實防范轉(zhuǎn)板上市過程中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險，做好應(yīng)對極端情況和突發(fā)事件的準(zhǔn)備，確保平穩(wěn)實施。

二、主要制度安排

（一）轉(zhuǎn)入板塊范圍。試點期間，符合條件的新三板掛牌公司可以申請轉(zhuǎn)板至上交所科創(chuàng)板或深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

（二）轉(zhuǎn)板上市條件。申請轉(zhuǎn)板上市的企業(yè)應(yīng)當(dāng)為新三板精選層掛牌公司，且在精選層連續(xù)掛牌一年以上。掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的，應(yīng)當(dāng)符合轉(zhuǎn)入板塊的上市條件。轉(zhuǎn)板上市條件應(yīng)當(dāng)與首次公開發(fā)行并上市的條件保持基本一致，交易所可根據(jù)監(jiān)管需要提出差異化要求。

（三）轉(zhuǎn)板上市程序。轉(zhuǎn)板上市屬于股票交易場所的變更，不涉及股票公開發(fā)行，依法無需經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊，由上交所、深交所依據(jù)上市規(guī)則進(jìn)行審核并作出決定。轉(zhuǎn)板上市程序主要包括：企業(yè)履行內(nèi)部決策程序后提出轉(zhuǎn)板上市申請，交易所審核并作出是否同意上市的決定，企業(yè)在新三板終止掛牌并在上交所或深交所上市交易。

（四）轉(zhuǎn)板上市保薦。提出轉(zhuǎn)板上市申請的新三板掛牌公司，按照交易所有關(guān)規(guī)定聘請證券公司擔(dān)任上市保薦人。鑒于新三板精選層掛牌公司在公開發(fā)行時已經(jīng)保薦機(jī)構(gòu)核查，并在進(jìn)入精選層后有持續(xù)督導(dǎo)，對掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的保薦要求和程序可適當(dāng)調(diào)整完善。

（五）股份限售安排。新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的，股份限售應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)及交易所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定。在計算掛牌公司轉(zhuǎn)板上市后的股份限售期時，原則上可以扣除在精選層已經(jīng)限售的時間。上交所、深交所對轉(zhuǎn)板上市公司的控股股東、實際控制人、董監(jiān)高等所持股份的限售期作出規(guī)定。

三、監(jiān)管安排

（一）嚴(yán)格轉(zhuǎn)板上市審核。上交所、深交所建立高效透明的轉(zhuǎn)板上市審核機(jī)制，依法依規(guī)開展審核。交易所在轉(zhuǎn)板上市審核中，發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)板上市申請文件信息披露存在重大問題且未做出合理解釋的，可以依據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則對擬轉(zhuǎn)板上市公司采取現(xiàn)場檢查等自律管理措施。轉(zhuǎn)板上市的審核程序、申報受理情況、問詢過程及審核結(jié)果及時向社會公開。

（二）明確轉(zhuǎn)板上市銜接。全國股轉(zhuǎn)公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化精選層掛牌公司的日常監(jiān)管，督促申請轉(zhuǎn)板上市的掛牌公司做好信息披露，加強(qiáng)異常交易監(jiān)管，防范內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為。上交所、深交所建立轉(zhuǎn)板上市審核溝通機(jī)制，確保審核尺度基本一致。上交所、深交所、全國股轉(zhuǎn)公司建立轉(zhuǎn)板上市監(jiān)管銜接機(jī)制，就涉及的重要監(jiān)管事項進(jìn)行溝通4協(xié)調(diào)，及時妥善解決轉(zhuǎn)板過程中出現(xiàn)的各種新情況新問題。

（三）壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。保薦機(jī)構(gòu)及會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會及上交所、深交所相關(guān)規(guī)定，誠實守信，勤勉盡責(zé)，對申請文件和信息披露資料進(jìn)行充分核查驗證并發(fā)表明確意見。交易所在轉(zhuǎn)板上市審核中，發(fā)現(xiàn)保薦機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等未按照規(guī)定履職盡責(zé)的，可以依據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則對保薦機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等采取現(xiàn)場檢查等自律管理措施。

（四）加強(qiáng)交易所審核工作監(jiān)督。中國證監(jiān)會對上交所、深交所審核工作進(jìn)行監(jiān)督，定期或不定期對交易所審核工作進(jìn)行現(xiàn)場檢查或非現(xiàn)場檢查。

（五）強(qiáng)化責(zé)任追究。申請轉(zhuǎn)板上市的掛牌公司及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定。對于轉(zhuǎn)板上市中的違法違規(guī)行為，中國證監(jiān)會將依法依規(guī)嚴(yán)肅查處，上交所、深交所、全國股轉(zhuǎn)公司等應(yīng)當(dāng)及時采取相應(yīng)的自律管理措施。上交所、深交所、全國股轉(zhuǎn)公司、中國結(jié)算等依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)及本指導(dǎo)意見，制定或修訂有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，明確上述有關(guān)安排。

《中國證監(jiān)會關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》起草說明

為認(rèn)真貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，加強(qiáng)多層次資本市場的有機(jī)聯(lián)系，規(guī)范新三板掛牌公司向滬深交易所（以下簡稱交易所）轉(zhuǎn)板上市行為，依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，中國證監(jiān)會起草了《中國證監(jiān)會關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）?，F(xiàn)就有關(guān)事項說明如下。

一、起草背景

黨中央、國務(wù)院文件對建立新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市機(jī)制已有規(guī)定?！秶鴦?wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》（國發(fā)〔2013〕49號）提出，“在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司，達(dá)到股票上市條件的，可以直接向證券交易所申請上市交易”。《國務(wù)院關(guān)于大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》（國發(fā)〔2015〕32號）指出，“加快推進(jìn)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點”?！笆濉币?guī)劃綱要指出，“建立健全轉(zhuǎn)板機(jī)制”。建立轉(zhuǎn)板上市機(jī)制是新三板改革的關(guān)鍵措施之一，有助于打通中小企業(yè)成長壯大的市場通道，充分發(fā)揮新三板市場承上啟下的作用，實現(xiàn)多層次資本市場的互聯(lián)互通。新三板改革方案提出，在新三板精選層掛牌滿一年，且符合《證券法》上市條件和交易所相關(guān)規(guī)定的企業(yè)，可以直接轉(zhuǎn)板上市。為落實新三板改革方案要求，規(guī)范轉(zhuǎn)板上市行為，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)不同上市路徑的制度規(guī)則，做好監(jiān)管銜接，按照《公司法》《證券法》和《國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》等有關(guān)法律法規(guī)，中國證監(jiān)會出臺規(guī)范性文件，明確轉(zhuǎn)板上市的基本制度安排。

二、主要內(nèi)容

《指導(dǎo)意見》包括基本原則、主要制度安排、監(jiān)管安排3個部分。主要內(nèi)容如下：

（一）基本原則。轉(zhuǎn)板上市將堅持市場導(dǎo)向、統(tǒng)籌兼顧、試點先行、防控風(fēng)險4個原則，著眼于促進(jìn)多層次資本市場優(yōu)勢互補、錯位發(fā)展，更好發(fā)揮新三板市場承上啟下的功能，拓寬上市渠道，激發(fā)市場活力，為不同發(fā)展階段的企業(yè)提供差異化、便利化服務(wù)。

（二）主要制度安排。一是轉(zhuǎn)入板塊范圍。試點期間，符合條件的掛牌公司可申請轉(zhuǎn)板到科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板上市。這樣的安排有利于與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革相銜接，也有利于控制風(fēng)險。二是轉(zhuǎn)板上市條件。申請轉(zhuǎn)板上市的企業(yè)應(yīng)當(dāng)為新三板精選層掛牌公司，且在精選層連續(xù)掛牌一年以上，還應(yīng)當(dāng)符合轉(zhuǎn)入板塊的上市條件。轉(zhuǎn)板上市條件應(yīng)當(dāng)與首次公開發(fā)行并上市的條件保持基本一致，交易所可根據(jù)監(jiān)管需要提出差異化要求。三是轉(zhuǎn)板上市程序。轉(zhuǎn)板上市由交易所依據(jù)上市規(guī)則審核并作出決定。四是掛牌公司申請轉(zhuǎn)板上市應(yīng)當(dāng)按照交易所有關(guān)規(guī)定聘請證券公司擔(dān)任上市保薦人。五是股份限售安排。不僅要遵守法律法規(guī)的規(guī)定，還要符合交易所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定。

（三）監(jiān)管安排。一是嚴(yán)格轉(zhuǎn)板上市審核。交易所建立審核機(jī)制，依法依規(guī)開展審核。二是明確轉(zhuǎn)板上市銜接。滬深交易所建立審核溝通機(jī)制，確保審核尺度基本一致。三是壓實保薦機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。四是證監(jiān)會將加強(qiáng)對交易所審核工作的監(jiān)督。五是強(qiáng)化責(zé)任追究。