當(dāng)前世界格局與市場環(huán)境，都處于較大的變化當(dāng)中，我們對“安全”相關(guān)的關(guān)注度在加大，比如供應(yīng)鏈安全，還有能源安全。作為整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最不可缺少的要素和資源，能源一直都是兵家必爭之地。大家可能看到電池又過剩了、價(jià)格又波動(dòng)了等等，新能源車問題見諸報(bào)道，但是從長遠(yuǎn)來看這個(gè)方向是確定性的，確定性這一點(diǎn)就值得我們加大力度下注。

在與新能源相關(guān)的投資中，新材料受到了大家較高的關(guān)注度，賽道變得很擁擠。但目前新能源新材料的投資中，經(jīng)常面臨著“早期投不下去、后期投不進(jìn)去”的情況。我們認(rèn)為，對早期投下去的項(xiàng)目要有信心，對后期的項(xiàng)目要有耐心的等待，同時(shí)進(jìn)一步打磨自己的準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)化投資和網(wǎng)絡(luò)。

新材料是一個(gè)非常大的領(lǐng)域，又比較碎片化。我們會(huì)切入的一個(gè)角度之一是成本驅(qū)動(dòng)的邏輯。例如，對新能源的上游材料，我們愿意布局那些具有所謂微創(chuàng)新或者工藝創(chuàng)新的材料，以實(shí)現(xiàn)極致的成本。我們已經(jīng)有投資企業(yè)，結(jié)合新的材料工藝，幫助客戶實(shí)現(xiàn)大幅的成本優(yōu)化，很快就進(jìn)入了寧德供應(yīng)鏈。主要是圍繞著降本增效，國產(chǎn)替代、需求升級，無論新能源也好，新材料也好，只要能夠給終端產(chǎn)品降低成本，那一定是有生命力的、是確定性的。

目前，達(dá)晨在新材料領(lǐng)域已投資57家企業(yè)，其中10家成功上市。我們相信未來這個(gè)領(lǐng)域中更多優(yōu)秀的中小企業(yè)發(fā)展將迎來自己的發(fā)展期，在不少的細(xì)分領(lǐng)域上可以培育出上市公司、獲得更大的發(fā)展空間。

儲(chǔ)能行業(yè)市場規(guī)模大，根據(jù)中國物理與化學(xué)電源行業(yè)協(xié)會(huì)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)的數(shù)據(jù)，到2025年，新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望突破萬億，2030年預(yù)計(jì)接近3萬億元，但是儲(chǔ)能行業(yè)的玩家眾多，根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，工商注冊的儲(chǔ)能相關(guān)企業(yè)已經(jīng)高達(dá)13.3萬家，其中6.2萬家成立不足1年。過去幾年，行業(yè)存在擴(kuò)產(chǎn)激進(jìn)、產(chǎn)能迅速過剩的情況，目前電芯價(jià)格下滑至成本線附近，未來幾年大批無競爭優(yōu)勢的廠家將被淘汰。另外，儲(chǔ)能三大應(yīng)用場景冷熱不均，工商業(yè)儲(chǔ)能快速崛起。海外用戶側(cè)進(jìn)入調(diào)整期，發(fā)電側(cè)和電網(wǎng)側(cè)增長迅速。

工商業(yè)儲(chǔ)能目前已有的收益來源有峰谷套利、容量管理（降低容量費(fèi)用）和應(yīng)急備電。作為虛擬電廠還可以獲得的收益有需求側(cè)響應(yīng)、動(dòng)態(tài)擴(kuò)容和電網(wǎng)側(cè)輔助服務(wù)等。但是盈利模式中90%的比例來自于峰谷套利，目前IRR大于10%的有9省14個(gè)地區(qū)。隨著政策的支持，峰谷價(jià)差的進(jìn)一步拉大，項(xiàng)目投資回收期繼續(xù)縮短，資本入局意愿高漲，會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)工商業(yè)儲(chǔ)能的快速發(fā)展。

鵬輝能源（300438）于2001年成立，形成了以儲(chǔ)能為主，消費(fèi)和動(dòng)力電池為輔的三大業(yè)務(wù)組合，使得公司具有抗周期性風(fēng)險(xiǎn)的能力。2011年公司開始做儲(chǔ)能電芯，在各大電池廠動(dòng)力電池爭奪的背景下，公司調(diào)整戰(zhàn)略聚焦儲(chǔ)能，致力成為工商業(yè)儲(chǔ)能的產(chǎn)品專家。戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后，2022年成為全球儲(chǔ)能電池出貨量TOP5，2022年全球戶儲(chǔ)電池出貨量TOP2。

鋰電池經(jīng)歷了從上個(gè)世紀(jì)70年代的研發(fā)問世，到2010年的動(dòng)力化批量生產(chǎn)，之間40年的發(fā)展。鋰電池的發(fā)展趨勢是能量密度和充放電效率不斷提高，科技促使各個(gè)行業(yè)的發(fā)展。鋰電池發(fā)展的原因是特性決定的，同時(shí)也與招商引資和資本的運(yùn)作有關(guān)。根據(jù)EV Tank發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，全球鋰電池2022年出貨量為957.7GWh，增長了70.3%，預(yù)計(jì)到2030年全球總出貨量將達(dá)到6000GWh以上，以動(dòng)力為主，占七成左右，儲(chǔ)能和小型電池占剩下的三成。

新能源行業(yè)的蓬勃發(fā)展導(dǎo)致了行業(yè)的高度內(nèi)卷。在政策的引領(lǐng)和資本的推動(dòng)下，新能源行業(yè)在國內(nèi)逐漸發(fā)展成熟，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈完備且價(jià)格相對較低。中國也有大批企業(yè)將目光放在海外，根據(jù)海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)，2023年第一季度，中國鋰電池出口1097.9億元，增速達(dá)到94.3%，在全球市場中扮演著極其重要的角色。國內(nèi)的電池產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)均已在海外布局了生產(chǎn)基地。根據(jù)高工鋰電的數(shù)據(jù)，正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜、銅箔出海布局規(guī)模分別為86萬噸、23萬噸、74萬噸、47億㎡、13萬噸。

需要注意的是，2023年8月17日生效的《新電池法》，成為企業(yè)出海新門檻，對容量在4KWH以上的汽車電池、LMT電池和工業(yè)電池的出口有明確的要求。到2024年7月碳足跡和2026年電池護(hù)照將會(huì)成為剛需，技術(shù)、成本和監(jiān)管與執(zhí)行等方面都將迎來新一輪調(diào)整，給中小企業(yè)帶來更大的競爭壓力。產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)可能需因環(huán)保和成本等因素調(diào)整甚至更換原材料，受到的影響更為突出。鋰電池產(chǎn)品的出海需要產(chǎn)業(yè)鏈共同努力推進(jìn)。

精工電子目前擁有年產(chǎn)1萬噸正極材料產(chǎn)線、5GWH全自動(dòng)鋰電池電芯生產(chǎn)線、5GWH智造PACK生產(chǎn)線和5000萬組超級電容器生產(chǎn)線，在山東、惠州、深圳、芬蘭和美國都有布局。

回望歷史，新能源汽車經(jīng)歷了長時(shí)間的“政策補(bǔ)貼期”，2014年是中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)化與商業(yè)化元年；2020是新能源汽車從政策驅(qū)動(dòng)到市場驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)折年，暨市場化元年?，F(xiàn)在，新能源汽車已經(jīng)成為了我們后疫情時(shí)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。而未來，座艙智能化將是重點(diǎn)需要布局解決的問題：1）燃油車系統(tǒng)難以實(shí)現(xiàn)全智能化，電動(dòng)車是智能化的最佳平臺(tái)；2）智能化能有效克服電動(dòng)車的弱點(diǎn)；3）智能化和電動(dòng)化相互促進(jìn)。同時(shí)交通網(wǎng)的物聯(lián)化也是發(fā)展的重點(diǎn)，雖然道路硬件的建設(shè)基本上完成了，但是路上的智能化傳感、雷達(dá)等還不完善。這個(gè)產(chǎn)業(yè)很大，國內(nèi)的發(fā)展與布局才剛剛開始。

對于鋰離子電池，未來電池材料的發(fā)展一定是往高體積能量密度鋰離子電池發(fā)展，例如硅碳或鋰金屬負(fù)極和高鎳三元材料正極。但關(guān)注材料的時(shí)候不能只講優(yōu)點(diǎn)，不講缺點(diǎn)，尤其是當(dāng)有些致命缺點(diǎn)的時(shí)候，如硅基負(fù)極的膨脹問題。同時(shí)，其他的核心材料例如電解質(zhì)的固態(tài)化、鈉離子電池（鋰離子電池的補(bǔ)充材料）、正負(fù)極材料的回收等也是新能源汽車發(fā)展未來值得長期關(guān)注的話題。

工信部已經(jīng)公布的45個(gè)國家先進(jìn)制造業(yè)集群中，先進(jìn)電池材料產(chǎn)業(yè)集群是由清華大學(xué)深圳國際研究生院、深圳市清新電源研究院、欣旺達(dá)、貝特瑞、德方納米、CATL、比亞迪、ATL等行業(yè)龍頭聯(lián)合成立，目前主要開展動(dòng)力與儲(chǔ)能電池領(lǐng)域產(chǎn)學(xué)研的開發(fā)與產(chǎn)學(xué)研合作工作，助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。集群負(fù)責(zé)人李寶華教授還擔(dān)任清華大學(xué)國際研究生院材料與器件檢測技術(shù)中心主任，該技術(shù)中心通過了CNAS實(shí)驗(yàn)室和校準(zhǔn)能力的認(rèn)可，儀器設(shè)備總值超過1億元，2022年服務(wù)了1000多名清華師生、400多家企事業(yè)單位的7000多名科研人員。先進(jìn)電池材料集群有完整的電池材料中小試基地，可以助力企業(yè)的前期研發(fā)。

全球新能源汽車銷量持續(xù)增長，中國市場份額逐步擴(kuò)大。預(yù)計(jì)到2025年，全球新能源汽車需求將超過2200萬輛，其中中國的銷售占比將達(dá)到61%。國產(chǎn)電動(dòng)車已經(jīng)從政策驅(qū)動(dòng)的低端車型階段轉(zhuǎn)變，開始推出高品質(zhì)、高性價(jià)比的電動(dòng)車型。回顧新能源車的發(fā)展歷程，我們可以將其主要分為三個(gè)階段：首先是“量價(jià)至上”，依賴政策補(bǔ)貼不斷加碼，各大車企爭相投入市場競爭；接著是“勝者為王”，通過競爭淘汰，產(chǎn)業(yè)集中度不斷提升，全球產(chǎn)業(yè)鏈初見端倪；最后是“全球定價(jià)”，通過在全球競爭格局中快速成長。在這一過程中，國產(chǎn)新能源車已經(jīng)從零開始，邁向了海外市場。

在電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈中，動(dòng)力電池是其中最為核心的環(huán)節(jié)。經(jīng)過行業(yè)洗牌，目前六大電池廠占據(jù)了2022年動(dòng)力電池市場份額的八成以上，電池制造的各環(huán)節(jié)集中度也在不斷提升。同時(shí)，動(dòng)力電池的四大關(guān)鍵材料——正極、負(fù)極、隔膜和電解液，已經(jīng)進(jìn)入了全球化的尾聲階段，頭部企業(yè)已經(jīng)相對穩(wěn)定。

展望未來，首先動(dòng)力電池的發(fā)展將進(jìn)入以新配方和新設(shè)計(jì)為主導(dǎo)的利潤再分配的第二階段。電池將在儲(chǔ)能、換電、工程機(jī)械和船用等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)橫向拓展，同時(shí)其生產(chǎn)原料也將向大宗化工商品的方向發(fā)展。隨著電池供應(yīng)鏈體系管控所帶來的硬件成本不斷下降，以及新產(chǎn)品和新工藝所帶來的降本增效，未來電動(dòng)車的成本將持續(xù)下降。

Q：再次恭喜飛沃科技的張總，作為風(fēng)電緊固件第一股，今年6月15日在創(chuàng)業(yè)板成功掛牌。飛沃科技成立于2012年，十年磨一劍，公司把看似普通的風(fēng)電緊固件做到了細(xì)分行業(yè)龍頭，目前也開始在其他高端裝備制造行業(yè)擴(kuò)展。想請張總首先分享一下做到細(xì)分行業(yè)龍頭的心路歷程，尤其是碰到了哪些特別大的困難挑戰(zhàn)？另外還請張總分享一下飛沃科技的未來藍(lán)圖構(gòu)想。

飛沃科技-張友君：2012年回常德創(chuàng)業(yè)的時(shí)候是100萬的創(chuàng)業(yè)資本，到2020年產(chǎn)業(yè)規(guī)模做到12個(gè)億，今年大概是15個(gè)到16個(gè)億左右。創(chuàng)業(yè)初始，當(dāng)時(shí)你的資本和管理水平等能力不足在多個(gè)產(chǎn)品和領(lǐng)域同步打開，所以我們當(dāng)時(shí)就瞄準(zhǔn)了風(fēng)電葉片的風(fēng)電緊固件這一個(gè)品類的細(xì)分產(chǎn)品，目標(biāo)是做到世界第一。在2018到2019年實(shí)現(xiàn)了這個(gè)目標(biāo)，我們再把目標(biāo)定為，在三到五年內(nèi)把風(fēng)電全系列的緊固件做到全世界第一?，F(xiàn)在我們風(fēng)電全系列緊固件到今年年產(chǎn)值是16到17個(gè)億。

所以，先聚焦單品，當(dāng)單品積累了一定的市場客戶資源、資本實(shí)力、管理經(jīng)驗(yàn)之后，再做產(chǎn)品的系列化。我們從單一的依靠風(fēng)電緊固件走入了資本市場，讓我們獲得了更大的發(fā)展機(jī)會(huì)，在這個(gè)時(shí)候我們再考慮航空航天、燃?xì)饽軝C(jī)、半導(dǎo)體，更為高端的裝備領(lǐng)域做延伸，相對來講就會(huì)更加從容不迫，剛開始貪大求快，一件事情都做不好。

主持人：我總結(jié)下來肯定是要聚焦，然后逐步規(guī)劃，我們了解到行業(yè)里有很多的企業(yè)不是被餓死，而是撐死，要在合適的時(shí)期做合適的事情。

Q：長弢新材是一家做表面功能防護(hù)涂層的新材料企業(yè)，今年上半年達(dá)晨有幸投資。新材料企業(yè)的一個(gè)特點(diǎn)是下游對應(yīng)的應(yīng)用行業(yè)非常多，想請魏總分享的是我們是如何選擇優(yōu)先發(fā)展的下游行業(yè)？同時(shí)面對國際巨頭的競爭，我們是如何實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破的？

長弢新材-魏長偉：我們原來是做智能開關(guān)的，但在電力系統(tǒng)永遠(yuǎn)都不會(huì)用最新的技術(shù)和最新的產(chǎn)品，一定是次性技術(shù)和次性產(chǎn)品，因?yàn)榘踩允堑谝晃坏摹Ｎ覀兙涂紤]，那是不是可以在開放型市場做降維打擊、去應(yīng)用。比如，我們看到馬路上的電線桿，往往會(huì)由于污穢會(huì)引起絕緣散落，我們的技術(shù)在這里有應(yīng)用的可能性，所以我們就嘗試了在市政領(lǐng)域進(jìn)行大規(guī)模的產(chǎn)品試涂裝，武漢二環(huán)線所有的涂裝，全部由我們提供的，現(xiàn)在接近4年產(chǎn)品依舊光亮如新，充分證明我們的東西不一定非要應(yīng)用到最高端的領(lǐng)域，在開放型的市場里，如果你產(chǎn)品的技術(shù)差異化足夠，能夠得到業(yè)主的充分認(rèn)可，利潤值會(huì)比你們想象中的要高。

再比如，在電力場景下遇到的防結(jié)冰的問題，我們是在軌道交通里面第一家與青島市發(fā)起軌道交通防結(jié)冰涂料應(yīng)用的企業(yè)，也是目前唯一通過了防結(jié)冰標(biāo)準(zhǔn)里面所有規(guī)定技術(shù)參數(shù)的企業(yè)，也給我們帶來了客觀的利潤。

我想跟大家講的是一個(gè)好的技術(shù)，特別是一個(gè)差異化技術(shù)出來之后，作為連續(xù)創(chuàng)業(yè)者給大家的建議就是最好就是降維使用，先生存下去，同時(shí)也去看看這個(gè)產(chǎn)品在實(shí)際的應(yīng)用過程當(dāng)中，設(shè)計(jì)上有什么問題，尤其是服役性能上是否達(dá)到目標(biāo)，再去拓展到高端應(yīng)用領(lǐng)域中，這樣避免在高端領(lǐng)域受損，因?yàn)閷τ谒鼈儊碚f安全往往是第一位的，這樣你可持續(xù)的發(fā)展才是可能的。

另外，初創(chuàng)型企業(yè)不要認(rèn)為自己好像市場體量不大，公司的品牌聲譽(yù)度不高，你就不敢或者是不善于、不愿意參加標(biāo)準(zhǔn)的制定，我跟梁總認(rèn)識的時(shí)候，只有兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，到今年已經(jīng)主導(dǎo)了12項(xiàng)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)、地標(biāo)，建議初創(chuàng)企業(yè)在標(biāo)準(zhǔn)上面應(yīng)該投入一定的精力，真正構(gòu)建一個(gè)產(chǎn)學(xué)研的團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)。

主持人：勇于嘗試和挑戰(zhàn)，不妄自菲薄，參與標(biāo)準(zhǔn)的制定。

Q：半導(dǎo)體行業(yè)的“卡脖子”材料非常多，昂士特所做的半導(dǎo)體研磨材料就是其中一種。請賈博士分享下半導(dǎo)體材料的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

昂士特-賈仁合：先講一下機(jī)遇，中美貿(mào)易戰(zhàn)促使大家認(rèn)識到在半導(dǎo)體行業(yè)里面，真正起主要作用就是上游的材料和設(shè)備，更深層次地認(rèn)識到這個(gè)領(lǐng)域什么重要、什么不重要。另外也逐漸認(rèn)識到，這類材料和設(shè)備公司的長周期屬性，國內(nèi)的相關(guān)企業(yè)，剛開始有一些進(jìn)度，但如果去比一比日本和美國的材料和設(shè)備企業(yè)，已經(jīng)積累了幾十年，這個(gè)差距我們要客觀認(rèn)知，要沉下心來做好事情，現(xiàn)在大家對行業(yè)的認(rèn)知比原來要好不少。

國內(nèi)外都存在部分企業(yè)囤芯片過多的情況，所以導(dǎo)致其產(chǎn)能只是滿產(chǎn)的一半或者部分，這就對整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都產(chǎn)生了影響。但半導(dǎo)體制造行業(yè)本身就是非常強(qiáng)的周期性行業(yè)，每三五年就有一個(gè)周期，從長遠(yuǎn)來看也是正常的。

現(xiàn)在最大的挑戰(zhàn)就是人。國內(nèi)招高端的人才還是不太容易，另外這幾年賽道比較火熱，存在部分有資質(zhì)的人才比較浮，靜不下心來做事，要求還高。另外就是材料和設(shè)備的獲得，特別是半導(dǎo)體設(shè)備細(xì)分得很厲害，要想在國內(nèi)找也不容易，總體來講是比較大的挑戰(zhàn)。

主持人：謝謝賈總，做材料的研發(fā)確實(shí)板凳要坐得住，也需要支撐。

Q：消費(fèi)電子行業(yè)過去幾年受影響較大，艾利佳如何在逆勢下實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的快速增長，請余鵬博士幫忙分享下其中的經(jīng)驗(yàn)和體會(huì)，尤其是材料創(chuàng)新在其中的重要作用。

艾利佳-余鵬：一個(gè)企業(yè)如果想把利潤率做上去，就要有附加值高的產(chǎn)品，那肯定需要?jiǎng)?chuàng)新，特別是要堅(jiān)持持續(xù)性的創(chuàng)新。這個(gè)說起來很容易，其實(shí)做起來并不容易，尤其是企業(yè)起步階段，比如說鈦合金，鈦合金剛開始做的時(shí)候做得非常的痛苦，因?yàn)閯傞_始沒有市場，或者是只有非常小的訂單，華為最開始給我們的訂單是一個(gè)非常小的訂單，一共加起來一年才幾十萬，我們評估這種訂單賺不到錢，但是我們覺得這個(gè)是我們戰(zhàn)略的發(fā)展方向，是消費(fèi)類電子近幾年的趨勢，我們一旦看準(zhǔn)了，就咬著牙堅(jiān)持來做研發(fā)，做創(chuàng)新。

事實(shí)證明我們也比較幸運(yùn)，壓寶比較準(zhǔn)，把華為的項(xiàng)目做了之后，幫助他們以力學(xué)性能更加優(yōu)異的材料來實(shí)現(xiàn)降低成本，今年有更多的客戶主動(dòng)來找到我們談合作，敢于把更大的項(xiàng)目引進(jìn)新的技術(shù)。從前幾年的創(chuàng)新，到今年終于有一些收獲。華為應(yīng)用了之后，有一個(gè)標(biāo)桿的作用，有很多其他的企業(yè)敢用了。今年除了華為之外，也有很多的項(xiàng)目，包括OPPO、榮耀、小米、國外的佳能，都在我們這邊開發(fā)，應(yīng)用的項(xiàng)目種類也增加了。所以要堅(jiān)持創(chuàng)新，要堅(jiān)持持續(xù)地創(chuàng)新，現(xiàn)在不可能指望一招鮮吃遍天，不要指望一個(gè)技術(shù)可以一直地領(lǐng)先下去，要保持企業(yè)在行業(yè)的領(lǐng)先地位，就需要持續(xù)地創(chuàng)新。

Q：億茂濾材是從事空氣過濾材料的新材料企業(yè)，跟長弢新材類似，下游應(yīng)用領(lǐng)域非常多，那同樣想請教吳總的是我們?nèi)绾我?guī)劃下游應(yīng)用行業(yè)的優(yōu)先級？另外對于以國外供應(yīng)商為主的高端濾材，我們的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)在哪里？

億茂濾材-吳龍濤：從2020年我們開始意識到了整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較低迷的情況，我們利用自己在高端過濾材料行業(yè)專注發(fā)展了二十多年所積累下來的對行業(yè)的理解和把握，去思考和行動(dòng)，去做產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。比如國際的出口，不能跟別人硬拼硬，而是用我們自己研發(fā)的實(shí)力、人才優(yōu)勢，在產(chǎn)業(yè)鏈管理這塊改變了很多的工藝方法，讓我們的成本降下來；同時(shí)，在成品端，用我們行業(yè)的積累和理解來改變，現(xiàn)在我們有一款產(chǎn)品在亞馬遜平臺(tái)，之前是用完就丟掉，現(xiàn)在我們采取了一種可更換的方式，成本降低，物流成本降低，就給用戶更大的價(jià)值，收到了很好的客戶反饋。

挑戰(zhàn)方面，一個(gè)是來自于自己，我們有沒有一個(gè)持之以恒的態(tài)度，以及足夠的資金實(shí)力，去持續(xù)地做材料的研發(fā)和沉淀積累，第二是要有戰(zhàn)略的布局，大方向不能錯(cuò)，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)成本很大。第三是對于人才的培養(yǎng)，不能因?yàn)樾袠I(yè)的景氣度不高，就斷了人才的持續(xù)引進(jìn)和培養(yǎng)，這個(gè)非常危險(xiǎn)。