全國(guó)人大授權(quán)注冊(cè)制明年3月起施行
發(fā)布日期：2016-01-04
注冊(cè)制來(lái)了。
12月27日，第十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第十八次會(huì)議在北京審議通過(guò)《關(guān)于授權(quán)國(guó)務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革中調(diào)整<中華人民共和國(guó)證券法>有關(guān)規(guī)定的決定（草案）》（簡(jiǎn)稱(chēng)《草案》）的議案，授權(quán)國(guó)務(wù)院對(duì)擬在上海證券交易所、深圳證券交易所上市交易的股票的公開(kāi)發(fā)行，調(diào)整適用《中華人民共和國(guó)證券法》關(guān)于股票公開(kāi)發(fā)行核準(zhǔn)制度的有關(guān)規(guī)定，實(shí)行注冊(cè)制度，具體實(shí)施方案由國(guó)務(wù)院作出規(guī)定，報(bào)全國(guó)人大常委會(huì)備案。
也就是說(shuō)，中國(guó)國(guó)務(wù)院實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革的舉措獲得中國(guó)最高立法機(jī)關(guān)的修法授權(quán)，推行注冊(cè)制改革具有明確的法律依據(jù)。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼此前表示，股票發(fā)行實(shí)行的是核準(zhǔn)制度，是由證券法確立的，實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革，需解決于法有據(jù)的問(wèn)題。
會(huì)議決定，該決定自2016年3月1日起施行，實(shí)施期限兩年。這意味著中國(guó)資本市場(chǎng)將從明年3月起實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制。
而這兩個(gè)月內(nèi)，關(guān)于注冊(cè)制的安排還有以下兩個(gè)步驟要完成：
第一步，國(guó)務(wù)院根據(jù)授權(quán)，對(duì)擬在滬深交易所公開(kāi)發(fā)行上市股票實(shí)施注冊(cè)制、調(diào)整適用《證券法》相關(guān)條款的具體事項(xiàng)作出制度安排。
第二步，證監(jiān)會(huì)根據(jù)國(guó)務(wù)院確定的制度安排，制定《股票公開(kāi)發(fā)行注冊(cè)管理辦法》等相關(guān)部門(mén)規(guī)章和規(guī)范性文件，對(duì)注冊(cè)條件、注冊(cè)機(jī)關(guān)、注冊(cè)程序、審核要求、信息披露、中介機(jī)構(gòu)職責(zé)以及相應(yīng)的事中事后監(jiān)督管理等作出全面具體的規(guī)定，經(jīng)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)后公布實(shí)施。
注冊(cè)制不是簡(jiǎn)單的下放審核權(quán)
然而，注冊(cè)制改革絕不是簡(jiǎn)單的下放審核權(quán)力，而是監(jiān)管方式的根本轉(zhuǎn)變。
證監(jiān)會(huì)12月27日稱(chēng)，實(shí)施注冊(cè)制，就是要真正建立起市場(chǎng)參與各方各負(fù)其責(zé)的責(zé)任體系，建立健全“寬進(jìn)嚴(yán)管、放管結(jié)合”的新體制，突出強(qiáng)調(diào)切實(shí)保護(hù)投資者的合法權(quán)益，嚴(yán)格規(guī)范市場(chǎng)參與各方的權(quán)利義務(wù)，通過(guò)職責(zé)清晰、監(jiān)管有力的法律責(zé)任規(guī)范，建立起強(qiáng)有力的法律約束機(jī)制。
因此，注冊(cè)制改革絕不是簡(jiǎn)單的下放審核權(quán)力，而是監(jiān)管方式的根本轉(zhuǎn)變。
證監(jiān)會(huì)指出，股票發(fā)行注冊(cè)時(shí)改革的核心在于理順市場(chǎng)和政府的關(guān)系，既要解決好發(fā)行人與投資者信息不對(duì)稱(chēng)所引發(fā)的問(wèn)題，又要規(guī)范監(jiān)管部門(mén)的職責(zé)邊界，充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用，防止政府部門(mén)對(duì)市場(chǎng)的過(guò)度干預(yù)。
證監(jiān)會(huì)表示，實(shí)施注冊(cè)制以后，對(duì)股票發(fā)行審核的理念和方式將會(huì)發(fā)生很大變化，審核的重點(diǎn)在于信息披露的齊備性、一致性和可理解性，不再對(duì)企業(yè)發(fā)展前景和投資價(jià)值作判斷，信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性均由發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。
“從這個(gè)意義上講，對(duì)于信息披露的審核把關(guān)要求會(huì)更加嚴(yán)格，對(duì)于欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為查處和打擊會(huì)更加有力，對(duì)于投資者合法權(quán)益的保護(hù)措施會(huì)更加有效。”證監(jiān)會(huì)指出，實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革在中國(guó)缺少經(jīng)驗(yàn)，需要通過(guò)實(shí)踐探索積累經(jīng)驗(yàn)，可以為下一步《證券法》的修改完善創(chuàng)造更為有利的條件。
證監(jiān)會(huì)表示，下一步，將依照全國(guó)人大的授權(quán)決定，認(rèn)真落實(shí)國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革的工作要求，抓緊做好配套規(guī)則的制定及其他各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，積極穩(wěn)妥、平穩(wěn)有序地推進(jìn)注冊(cè)制改革。
此外，據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月24日，證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)750家。其中，已過(guò)會(huì)73家，未過(guò)會(huì)677家。未過(guò)會(huì)企業(yè)中正常待審企業(yè)653家，中止審查企業(yè)24家。
不能因有了授權(quán)就丟了修法
此前的12月21日，提請(qǐng)十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第十八次會(huì)議審議《草案》，擬授權(quán)在上海證券交易所、深圳證券交易所上市交易的股票的公開(kāi)發(fā)行，實(shí)行注冊(cè)制度。
草案決定，注冊(cè)制度的具體事項(xiàng)（包括注冊(cè)機(jī)關(guān)、審核要求、信息披露要求、中介機(jī)構(gòu)職責(zé)以及相應(yīng)的事中事后監(jiān)管措施和處罰執(zhí)法等）由國(guó)務(wù)院作出安排，報(bào)全國(guó)人大常委會(huì)備案。
同時(shí)，草案決定，授權(quán)的實(shí)施期限為兩年，自授權(quán)決定施行之日起算。授權(quán)決定實(shí)施期間，國(guó)務(wù)院要加強(qiáng)對(duì)股票發(fā)行注冊(cè)改革工作的組織領(lǐng)導(dǎo)，證監(jiān)會(huì)要會(huì)同有關(guān)部門(mén)加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，并認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，及時(shí)提出修改完善證券法有關(guān)規(guī)定的建議。
12月23日上午，十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第十八次會(huì)議分組審議了《草案》，多名全國(guó)人大常委會(huì)組成人員表示，在授權(quán)決定之后要加快證券法修訂工作，不能因?yàn)橛辛耸跈?quán)就丟了修法。
12月23日的審議中，李盛霖委員建議，常委會(huì)在作出授權(quán)決定的同時(shí)，繼續(xù)推進(jìn)證券法的全面修改工作，爭(zhēng)取明年內(nèi)將證券法修訂草案再次提請(qǐng)常委會(huì)審議。他表示，一些確保注冊(cè)制順利實(shí)施的必要條件根本上需要繼續(xù)修改證券法才能保證，而2015年4月證券法一審以后，如果在2017年4月之前不能列入二審，便將成為廢案。
尹中卿委員也表示了同樣的擔(dān)憂(yōu)。他認(rèn)為，同意在證券法修改沒(méi)有完成之前授權(quán)國(guó)務(wù)院對(duì)注冊(cè)制改革進(jìn)行試點(diǎn)探索，實(shí)際上這也是退而求其次的抉擇，也是不得已而 為之的無(wú)奈之舉。按照原來(lái)的設(shè)想，證券法修訂草案最快或?qū)⒂诮衲?2月就能進(jìn)行三審隨后出臺(tái)，但由于股市的一場(chǎng)波動(dòng)而被打斷。
“從總體上來(lái)看，最根本的原因還是我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)育不成熟，包括交易者不成熟，交易制度不完備，交易體系不完善，監(jiān)管制度不適應(yīng)，這些是更根本的原 因?！币星湔f(shuō)，“建議國(guó)務(wù)院認(rèn)真總結(jié)這次股市異常波動(dòng)的原因，完善資本市場(chǎng)的各項(xiàng)制度。希望在授權(quán)決定之后加快證券法修訂工作，不能夠因?yàn)橛辛耸跈?quán)決定 就把證券法修訂放下了，不改了。”
對(duì)市場(chǎng)影響不大，中長(zhǎng)期是利好
注冊(cè)制消息一出，即有股民表示擔(dān)憂(yōu)：“那下周股市要跌了嗎？”
國(guó)金證券財(cái)富管理中心分析師黃岑棟表示，短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)可能有一些心理上德影響，但注冊(cè)制的事情已經(jīng)說(shuō)了很久，很多負(fù)面情緒已經(jīng)被市場(chǎng)有所消化了，所以影響也不會(huì)特別大。
而注冊(cè)制施行后，還需要看發(fā)行節(jié)奏。因?yàn)橥顿Y者可能會(huì)對(duì)于供應(yīng)量的上升產(chǎn)生擔(dān)心。
“若發(fā)行速度與今年上半年相比是加快的，如超過(guò)20家，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)有些影響。但如果與今年整體的發(fā)行速度規(guī)模差不多的話(huà)，影響就不會(huì)特別大?！秉S岑棟說(shuō)。
興業(yè)證券首席策略分析師張憶東也認(rèn)為，從中期來(lái)看要看發(fā)行節(jié)奏，而此前監(jiān)管方面也表示不會(huì)突然放大批企業(yè)“一股腦”地上，所以預(yù)計(jì)不會(huì)有太多影響。
張憶東認(rèn)為，中短期來(lái)看，注冊(cè)制消息的影響是中性的，而中長(zhǎng)期來(lái)看則是利多的。因?yàn)樽?cè)制本身是制度建設(shè)方面的事，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)形成太大影響。反而有助于整個(gè)資本市場(chǎng)的新的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的能盡快地進(jìn)入到A股市場(chǎng)中來(lái)，有助于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和優(yōu)化資源配置效率，是明顯的利多。
財(cái)富證券北方財(cái)富管理中心投研總監(jiān)于涵也表示，繼續(xù)看好后市。
于涵稱(chēng)，預(yù)期中的利空不能稱(chēng)之為利空，關(guān)于注冊(cè)制改革獲得人大常委會(huì)授權(quán)這一消息本身是對(duì)市場(chǎng)的短期利空，但是注冊(cè)制未來(lái)的預(yù)期以及注冊(cè)制改革的節(jié)奏都是明朗化的，因此這種預(yù)期已經(jīng)包含在之前的市場(chǎng)走勢(shì)當(dāng)中。
“預(yù)計(jì)對(duì)市場(chǎng)的沖擊效應(yīng)有限，甚至被市場(chǎng)理解為靴子落地進(jìn)而引發(fā)上漲。因此，對(duì)該消息的觀點(diǎn)是有利空但不悲觀，繼續(xù)看好后市。”于涵說(shuō)。
【今年以來(lái)注冊(cè)制推進(jìn)時(shí)間表】
3月5日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼稱(chēng)，今年資本市場(chǎng)將實(shí)施注冊(cè)制改革，具體方案正在會(huì)同有關(guān)部門(mén)研究論證，待證券法修訂完成正式實(shí)施期，注冊(cè)制即可落地。
3月10日，十二屆全國(guó)人大三次會(huì)議新聞中心舉行記者會(huì)， 人大財(cái)經(jīng)委副主任委員尹中卿稱(chēng)，證券法修訂草案已全面修訂，按照2015年的立法工作計(jì)劃，4月下旬的常委會(huì)將安排審議證券法修訂草案。
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12月27日，第十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第十八次會(huì)議在北京審議通過(guò)《關(guān)于授權(quán)國(guó)務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革中調(diào)整<中華人民共和國(guó)證券法>有關(guān)規(guī)定的決定（草案）》（簡(jiǎn)稱(chēng)《草案》）的議案，授權(quán)國(guó)務(wù)院對(duì)擬在上海證券交易所、深圳證券交易所上市交易的股票的公開(kāi)發(fā)行，調(diào)整適用《中華人民共和國(guó)證券法》關(guān)于股票公開(kāi)發(fā)行核準(zhǔn)制度的有關(guān)規(guī)定，實(shí)行注冊(cè)制度，具體實(shí)施方案由國(guó)務(wù)院作出規(guī)定，報(bào)全國(guó)人大常委會(huì)備案。
也就是說(shuō)，中國(guó)國(guó)務(wù)院實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革的舉措獲得中國(guó)最高立法機(jī)關(guān)的修法授權(quán)，推行注冊(cè)制改革具有明確的法律依據(jù)。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼此前表示，股票發(fā)行實(shí)行的是核準(zhǔn)制度，是由證券法確立的，實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革，需解決于法有據(jù)的問(wèn)題。
會(huì)議決定，該決定自2016年3月1日起施行，實(shí)施期限兩年。這意味著中國(guó)資本市場(chǎng)將從明年3月起實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制。
而這兩個(gè)月內(nèi)，關(guān)于注冊(cè)制的安排還有以下兩個(gè)步驟要完成：
第一步，國(guó)務(wù)院根據(jù)授權(quán)，對(duì)擬在滬深交易所公開(kāi)發(fā)行上市股票實(shí)施注冊(cè)制、調(diào)整適用《證券法》相關(guān)條款的具體事項(xiàng)作出制度安排。
第二步，證監(jiān)會(huì)根據(jù)國(guó)務(wù)院確定的制度安排，制定《股票公開(kāi)發(fā)行注冊(cè)管理辦法》等相關(guān)部門(mén)規(guī)章和規(guī)范性文件，對(duì)注冊(cè)條件、注冊(cè)機(jī)關(guān)、注冊(cè)程序、審核要求、信息披露、中介機(jī)構(gòu)職責(zé)以及相應(yīng)的事中事后監(jiān)督管理等作出全面具體的規(guī)定，經(jīng)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)后公布實(shí)施。
注冊(cè)制不是簡(jiǎn)單的下放審核權(quán)
然而，注冊(cè)制改革絕不是簡(jiǎn)單的下放審核權(quán)力，而是監(jiān)管方式的根本轉(zhuǎn)變。
證監(jiān)會(huì)12月27日稱(chēng)，實(shí)施注冊(cè)制，就是要真正建立起市場(chǎng)參與各方各負(fù)其責(zé)的責(zé)任體系，建立健全“寬進(jìn)嚴(yán)管、放管結(jié)合”的新體制，突出強(qiáng)調(diào)切實(shí)保護(hù)投資者的合法權(quán)益，嚴(yán)格規(guī)范市場(chǎng)參與各方的權(quán)利義務(wù)，通過(guò)職責(zé)清晰、監(jiān)管有力的法律責(zé)任規(guī)范，建立起強(qiáng)有力的法律約束機(jī)制。
因此，注冊(cè)制改革絕不是簡(jiǎn)單的下放審核權(quán)力，而是監(jiān)管方式的根本轉(zhuǎn)變。
證監(jiān)會(huì)指出，股票發(fā)行注冊(cè)時(shí)改革的核心在于理順市場(chǎng)和政府的關(guān)系，既要解決好發(fā)行人與投資者信息不對(duì)稱(chēng)所引發(fā)的問(wèn)題，又要規(guī)范監(jiān)管部門(mén)的職責(zé)邊界，充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用，防止政府部門(mén)對(duì)市場(chǎng)的過(guò)度干預(yù)。
證監(jiān)會(huì)表示，實(shí)施注冊(cè)制以后，對(duì)股票發(fā)行審核的理念和方式將會(huì)發(fā)生很大變化，審核的重點(diǎn)在于信息披露的齊備性、一致性和可理解性，不再對(duì)企業(yè)發(fā)展前景和投資價(jià)值作判斷，信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性均由發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。
“從這個(gè)意義上講，對(duì)于信息披露的審核把關(guān)要求會(huì)更加嚴(yán)格，對(duì)于欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為查處和打擊會(huì)更加有力，對(duì)于投資者合法權(quán)益的保護(hù)措施會(huì)更加有效。”證監(jiān)會(huì)指出，實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革在中國(guó)缺少經(jīng)驗(yàn)，需要通過(guò)實(shí)踐探索積累經(jīng)驗(yàn)，可以為下一步《證券法》的修改完善創(chuàng)造更為有利的條件。
證監(jiān)會(huì)表示，下一步，將依照全國(guó)人大的授權(quán)決定，認(rèn)真落實(shí)國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革的工作要求，抓緊做好配套規(guī)則的制定及其他各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，積極穩(wěn)妥、平穩(wěn)有序地推進(jìn)注冊(cè)制改革。
此外，據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月24日，證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)750家。其中，已過(guò)會(huì)73家，未過(guò)會(huì)677家。未過(guò)會(huì)企業(yè)中正常待審企業(yè)653家，中止審查企業(yè)24家。
不能因有了授權(quán)就丟了修法
此前的12月21日，提請(qǐng)十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第十八次會(huì)議審議《草案》，擬授權(quán)在上海證券交易所、深圳證券交易所上市交易的股票的公開(kāi)發(fā)行，實(shí)行注冊(cè)制度。
草案決定，注冊(cè)制度的具體事項(xiàng)（包括注冊(cè)機(jī)關(guān)、審核要求、信息披露要求、中介機(jī)構(gòu)職責(zé)以及相應(yīng)的事中事后監(jiān)管措施和處罰執(zhí)法等）由國(guó)務(wù)院作出安排，報(bào)全國(guó)人大常委會(huì)備案。
同時(shí)，草案決定，授權(quán)的實(shí)施期限為兩年，自授權(quán)決定施行之日起算。授權(quán)決定實(shí)施期間，國(guó)務(wù)院要加強(qiáng)對(duì)股票發(fā)行注冊(cè)改革工作的組織領(lǐng)導(dǎo)，證監(jiān)會(huì)要會(huì)同有關(guān)部門(mén)加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，并認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，及時(shí)提出修改完善證券法有關(guān)規(guī)定的建議。
12月23日上午，十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第十八次會(huì)議分組審議了《草案》，多名全國(guó)人大常委會(huì)組成人員表示，在授權(quán)決定之后要加快證券法修訂工作，不能因?yàn)橛辛耸跈?quán)就丟了修法。
12月23日的審議中，李盛霖委員建議，常委會(huì)在作出授權(quán)決定的同時(shí)，繼續(xù)推進(jìn)證券法的全面修改工作，爭(zhēng)取明年內(nèi)將證券法修訂草案再次提請(qǐng)常委會(huì)審議。他表示，一些確保注冊(cè)制順利實(shí)施的必要條件根本上需要繼續(xù)修改證券法才能保證，而2015年4月證券法一審以后，如果在2017年4月之前不能列入二審，便將成為廢案。
尹中卿委員也表示了同樣的擔(dān)憂(yōu)。他認(rèn)為，同意在證券法修改沒(méi)有完成之前授權(quán)國(guó)務(wù)院對(duì)注冊(cè)制改革進(jìn)行試點(diǎn)探索，實(shí)際上這也是退而求其次的抉擇，也是不得已而 為之的無(wú)奈之舉。按照原來(lái)的設(shè)想，證券法修訂草案最快或?qū)⒂诮衲?2月就能進(jìn)行三審隨后出臺(tái)，但由于股市的一場(chǎng)波動(dòng)而被打斷。
“從總體上來(lái)看，最根本的原因還是我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)育不成熟，包括交易者不成熟，交易制度不完備，交易體系不完善，監(jiān)管制度不適應(yīng)，這些是更根本的原 因?！币星湔f(shuō)，“建議國(guó)務(wù)院認(rèn)真總結(jié)這次股市異常波動(dòng)的原因，完善資本市場(chǎng)的各項(xiàng)制度。希望在授權(quán)決定之后加快證券法修訂工作，不能夠因?yàn)橛辛耸跈?quán)決定 就把證券法修訂放下了，不改了。”
對(duì)市場(chǎng)影響不大，中長(zhǎng)期是利好
注冊(cè)制消息一出，即有股民表示擔(dān)憂(yōu)：“那下周股市要跌了嗎？”
國(guó)金證券財(cái)富管理中心分析師黃岑棟表示，短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)可能有一些心理上德影響，但注冊(cè)制的事情已經(jīng)說(shuō)了很久，很多負(fù)面情緒已經(jīng)被市場(chǎng)有所消化了，所以影響也不會(huì)特別大。
而注冊(cè)制施行后，還需要看發(fā)行節(jié)奏。因?yàn)橥顿Y者可能會(huì)對(duì)于供應(yīng)量的上升產(chǎn)生擔(dān)心。
“若發(fā)行速度與今年上半年相比是加快的，如超過(guò)20家，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)有些影響。但如果與今年整體的發(fā)行速度規(guī)模差不多的話(huà)，影響就不會(huì)特別大?！秉S岑棟說(shuō)。
興業(yè)證券首席策略分析師張憶東也認(rèn)為，從中期來(lái)看要看發(fā)行節(jié)奏，而此前監(jiān)管方面也表示不會(huì)突然放大批企業(yè)“一股腦”地上，所以預(yù)計(jì)不會(huì)有太多影響。
張憶東認(rèn)為，中短期來(lái)看，注冊(cè)制消息的影響是中性的，而中長(zhǎng)期來(lái)看則是利多的。因?yàn)樽?cè)制本身是制度建設(shè)方面的事，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)形成太大影響。反而有助于整個(gè)資本市場(chǎng)的新的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的能盡快地進(jìn)入到A股市場(chǎng)中來(lái)，有助于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和優(yōu)化資源配置效率，是明顯的利多。
財(cái)富證券北方財(cái)富管理中心投研總監(jiān)于涵也表示，繼續(xù)看好后市。
于涵稱(chēng)，預(yù)期中的利空不能稱(chēng)之為利空，關(guān)于注冊(cè)制改革獲得人大常委會(huì)授權(quán)這一消息本身是對(duì)市場(chǎng)的短期利空，但是注冊(cè)制未來(lái)的預(yù)期以及注冊(cè)制改革的節(jié)奏都是明朗化的，因此這種預(yù)期已經(jīng)包含在之前的市場(chǎng)走勢(shì)當(dāng)中。
“預(yù)計(jì)對(duì)市場(chǎng)的沖擊效應(yīng)有限，甚至被市場(chǎng)理解為靴子落地進(jìn)而引發(fā)上漲。因此，對(duì)該消息的觀點(diǎn)是有利空但不悲觀，繼續(xù)看好后市。”于涵說(shuō)。
【今年以來(lái)注冊(cè)制推進(jìn)時(shí)間表】
3月5日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼稱(chēng)，今年資本市場(chǎng)將實(shí)施注冊(cè)制改革，具體方案正在會(huì)同有關(guān)部門(mén)研究論證，待證券法修訂完成正式實(shí)施期，注冊(cè)制即可落地。
3月10日，十二屆全國(guó)人大三次會(huì)議新聞中心舉行記者會(huì)， 人大財(cái)經(jīng)委副主任委員尹中卿稱(chēng)，證券法修訂草案已全面修訂，按照2015年的立法工作計(jì)劃，4月下旬的常委會(huì)將安排審議證券法修訂草案。
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