2010年上半年，國內(nèi)共有212家企業(yè)通過境內(nèi)外完成IPO，其中80家具有VC/PE背景。高盛、深創(chuàng)投、General Atlantic在上半年機構(gòu)退出金額排名中位居前三，其持有的以發(fā)行價計算的企業(yè)限售股市值均已超過20億元。

　　深創(chuàng)投漸入收獲期 平均兩周一起IPO

　　ChinaVenture 投中集團旗下數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource 掌握的數(shù)據(jù)顯示，在今年上半年投資機構(gòu)IPO退出數(shù)量的前十位排名中，深圳市創(chuàng)新投資集團以境內(nèi)10家、境外3家，合計13家企業(yè)上市的成績高居榜首，平均每兩周一起IPO的頻率創(chuàng)下歷史紀(jì)錄；同創(chuàng)偉業(yè)和深圳力合創(chuàng)投均以4家企業(yè)上市位居次席（見表1）。此外，高盛、中科招商、達晨創(chuàng)投各完成3家投資企業(yè)上市，復(fù)星、聯(lián)想投資、海富投資等11家機構(gòu)完成2家投資企業(yè)上市。

表1 2010年上半年投資機構(gòu)IPO退出數(shù)量排名

中資機構(gòu)退出數(shù)量占優(yōu) 美元基金退出金額居前

上半年紅火的IPO市場為投資機構(gòu)帶來了豐厚利潤，這也預(yù)示著未來一段時間內(nèi)其將加快投資乃至基金募集的步伐。ChinaVenture 投中集團旗下數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource 掌握的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年IPO退出金額排名前十的投資機構(gòu)，其持有的企業(yè)限售股市值普遍超過7億元（以發(fā)行價計算），中資機構(gòu)占據(jù)其中七席（見表2）。

表2 2010年上半年投資機構(gòu)IPO退出金額排名

 雖然大部分人民幣基金通過境內(nèi)資本市場獲得較高的賬面收益，但美元基金仍通過為數(shù)不多的境外IPO占據(jù)了領(lǐng)先優(yōu)勢。境內(nèi)IPO退出成績出眾的深創(chuàng)投，今年上半年也通過3筆境外IPO獲得8057萬元的賬面回報。

　　境內(nèi)市場成退出主渠道 外資機構(gòu)凸顯盈利實力

　　在境外IPO市場普遍蕭條的背景下，國內(nèi)A股市場一枝獨秀，成為今年上半年投資機構(gòu)退出的主要渠道。根據(jù)ChinaVenture 投中集團旗下數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource 掌握的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年上半年通過境內(nèi)與境外上市的企業(yè)分別為172家和40家，占比為81.1%和18.9%；境內(nèi)外融資規(guī)模分別為2119.74億元和288.77億元，占比為88%和12%。

　　單筆退出金額方面，外資PE機構(gòu)體現(xiàn)出通過大規(guī)模IPO實現(xiàn)高盈利的能力：高盛因其投資的海普瑞（002399.SZ）報出148元的A股最高發(fā)行價，獲得66.6億元的單筆賬面最高回報；General Atlantic投資中升控股（00881.HK）及賽富基金投資雷士照明（02222.HK），則分別實現(xiàn)賬面回報20.37億元和12.45億元。海普瑞、中升控股和雷士照明，也分別是今年上半年中國企業(yè)在境內(nèi)外資本市場融資規(guī)模最大的三起IPO。