隨著28家公司昨日(30日)在創(chuàng)業(yè)板閃亮登場(chǎng)，曾經(jīng)投資其中的各類創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的帳面收益，也因二級(jí)市場(chǎng)上股價(jià)的變動(dòng)而不斷變動(dòng)。不過(guò)，如果按昨日的收盤價(jià)計(jì)算，這些機(jī)構(gòu)可謂迎來(lái)了黃金收獲期。
據(jù)私募股權(quán)研究機(jī)構(gòu)清科的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在28家創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)中，有23家企業(yè)曾獲得VC/PE投資，占總數(shù)的82.14%。其中，在網(wǎng)宿科技中現(xiàn)身的PE/VC有9家之多，其中有6家來(lái)自深圳，分別為深圳創(chuàng)新資本、深圳創(chuàng)投、深圳康沃資本、深圳創(chuàng)東方投資，以及達(dá)晨財(cái)信和達(dá)晨財(cái)智兩兄弟。金亞科技的PE/VC家數(shù)位居第二，共有7家。銀江股份有4家，居第三位，新寧物流以3家排在第四位，而機(jī)器人、鼎漢技術(shù)、億緯鋰能、北陸藥業(yè)、神州泰岳、樂(lè)普醫(yī)療和大禹節(jié)水均以兩家并列第五，其余14家創(chuàng)業(yè)板公司都只有1家PE/VC參與。
本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，投資回報(bào)率最高的為樂(lè)普醫(yī)療中的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。而且，其中的中船投資和Brook公司因?yàn)樗止煞輸?shù)量巨大，合計(jì)絕對(duì)收益占PE/VC總收益逾60%。
2004年3月份進(jìn)入樂(lè)普醫(yī)療的中船投資堅(jiān)守最久，回報(bào)也最豐厚。按10月30日收盤價(jià)（下同）計(jì)算，進(jìn)駐樂(lè)普醫(yī)療五年時(shí)間，中船投資的投資回報(bào)率高達(dá)151倍，高居榜首。
此外，在獲VC/PE投資的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，本土VC/PE機(jī)構(gòu)在數(shù)量上占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，其中不乏達(dá)晨創(chuàng)投、深圳創(chuàng)新投、招商局科技等本土創(chuàng)投明星機(jī)構(gòu)。眾多本土VC/PE中最為搶眼的當(dāng)屬達(dá)晨創(chuàng)投，在28家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中獨(dú)中億偉鋰能、愛爾眼科和網(wǎng)宿科技三元。
過(guò)半項(xiàng)目將以IPO形式退出
尋覓28家創(chuàng)業(yè)板公司中本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的身影，達(dá)晨創(chuàng)投無(wú)疑是最閃亮的創(chuàng)投之星。首批3家創(chuàng)業(yè)板公司同時(shí)上市足夠讓其他同行羨慕不已。而上述3家公司上市后，達(dá)晨創(chuàng)投最初累計(jì)4295萬(wàn)元的初始投資為公司帶來(lái)了6.35億元的浮盈，平均回報(bào)率為14.78倍。
但達(dá)晨創(chuàng)投的高管們卻絲毫沒(méi)有半點(diǎn)懈怠。本報(bào)記者當(dāng)天聯(lián)系到達(dá)晨創(chuàng)投合伙人傅哲寬，他正趕赴上海的路上。
傅哲寬告訴本報(bào)記者，迄今為止，達(dá)晨創(chuàng)投共投資了50個(gè)項(xiàng)目，已經(jīng)有6家公司實(shí)現(xiàn)了上市，還有8家公司在會(huì)里排隊(duì)，預(yù)計(jì)2010年公司向證監(jiān)會(huì)申報(bào)上市的公司還有十多家，已經(jīng)上市加上正在走上市程序的公司超過(guò)所投資項(xiàng)目總數(shù)的一半。
“其實(shí)回過(guò)頭來(lái)看，有些投資我們當(dāng)時(shí)也冒了很大風(fēng)險(xiǎn)?！备嫡軐挿Q。
2007年6月，達(dá)晨創(chuàng)投首次投資了網(wǎng)宿科技，2008年9月再次增資；2007年8月，達(dá)晨創(chuàng)投投資愛爾眼科，占3％股權(quán)；2007年12月首次投資茁壯網(wǎng)絡(luò)，2009年再次增資。
2007年，達(dá)晨創(chuàng)投與深圳創(chuàng)新投共同向網(wǎng)宿科技注入4000萬(wàn)元的首輪投資；2008年10月，達(dá)晨創(chuàng)投作為牽頭投資人聯(lián)合北京德誠(chéng)盛景、深圳創(chuàng)東方等6家機(jī)構(gòu)再次對(duì)其進(jìn)行了總額為4000萬(wàn)元的投資。當(dāng)時(shí)，達(dá)晨財(cái)信出資1000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)其45.50萬(wàn)元注冊(cè)資本。截至目前，深圳達(dá)晨財(cái)信對(duì)應(yīng)所持股份為300萬(wàn)股，占公司上市后總股本的2.25%。2008年9月，達(dá)晨財(cái)富出資1995萬(wàn)元，按每股人民幣7元持股285萬(wàn)股。2009年9月2日，達(dá)晨財(cái)富以 7.10元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給達(dá)晨財(cái)智，總價(jià)款為2023.50萬(wàn)元。這兩筆投資帶來(lái)的浮盈達(dá)到了2.63億元，投資回報(bào)率8.77倍。
如今，達(dá)晨創(chuàng)投當(dāng)初對(duì)愛爾眼科800萬(wàn)元的初始投資也為其帶來(lái)了1.56億的浮盈，增值比例高達(dá)19.46倍。
此外，達(dá)晨財(cái)信當(dāng)初以現(xiàn)金500萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)了億緯鋰能注冊(cè)資本44萬(wàn)元；截至目前，達(dá)晨財(cái)信所持股份為195.95萬(wàn)股。如今，這部分股權(quán)也升值為2.16億元，升值倍數(shù)高達(dá)43.28倍。
“選擇投資上述三家創(chuàng)業(yè)板公司的最主要原因是基于創(chuàng)新和行業(yè)地位。如愛爾眼科屬創(chuàng)新的商業(yè)模式，中國(guó)最大的眼部護(hù)理連鎖服務(wù)商；網(wǎng)宿科技創(chuàng)新的商業(yè)模式，為中小型網(wǎng)站提供帶寬出租、服務(wù)器托管、網(wǎng)絡(luò)加速等服務(wù)的龍頭企業(yè)之一；億偉鋰能屬技術(shù)創(chuàng)新，是一次性鋰電池行業(yè)的龍頭企業(yè)?！备嫡軐捀嬖V本報(bào)記者。
傅哲寬還透露，達(dá)晨創(chuàng)投還計(jì)劃設(shè)立一個(gè)8億—10億的人民幣基金，未來(lái)投資領(lǐng)域?yàn)閿?shù)字電視/文化傳媒、消費(fèi)服務(wù)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、清潔技術(shù)四大領(lǐng)域。
得意與失意
從投資回報(bào)的絕對(duì)數(shù)來(lái)看，中船投資無(wú)疑是創(chuàng)業(yè)板最大的盈家。中船投資初始投資額是3158萬(wàn)元，在5年間，樂(lè)普醫(yī)療幾次將資本公積轉(zhuǎn)增資本，中船投資股本如今已經(jīng)達(dá)到7523.13萬(wàn)股，占公司上市后總股本的18.53%。按10月30日上市當(dāng)天收盤價(jià)63.4元計(jì)算，其市值飆升至47.7億元。
而樂(lè)普醫(yī)療另一戰(zhàn)略投資者美國(guó)華平投資集團(tuán)旗下的Brook公司也獲利不菲。該公司曾于2006年11月以8689萬(wàn)元對(duì)北京樂(lè)普醫(yī)療增資，獲得10%的股權(quán)；2007年2月，Brook公司再次以1955萬(wàn)元的價(jià)格和6734萬(wàn)元的價(jià)格，分別從樂(lè)普醫(yī)療原股東七二五所和中船投資處購(gòu)得2.25%和8.6%股權(quán)。至此，Brook累計(jì)出資17378萬(wàn)元，持有樂(lè)普醫(yī)療17.98%股權(quán)，所持股份為7300萬(wàn)股。當(dāng)天，其對(duì)應(yīng)市值也高達(dá)46.28億元，投資回報(bào)為26.63倍。
同時(shí)出現(xiàn)在樂(lè)普醫(yī)療發(fā)起人名單中的另一家外資創(chuàng)投機(jī)構(gòu)WP MEDICAL TECHNOLOGIES.INC（華平創(chuàng)投），截至目前持股為3099.22萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)市值達(dá)19.65億元。
此外，重慶科技風(fēng)投2007年以2000萬(wàn)元現(xiàn)金增資萊美藥業(yè)，截至目前其對(duì)應(yīng)所持股份1487.22萬(wàn)股，占公司上市后總股本的16.25%。當(dāng)天收盤，其對(duì)應(yīng)市值也升至5.32億元，投資回報(bào)率為26.62倍。
值得一提的是，中信證券和海通證券兩家券商直投子公司也因創(chuàng)業(yè)板而大受其益。中信證券直投子公司——金石投資于2008年6月以每股8元的價(jià)格購(gòu)入機(jī)器人320萬(wàn)股權(quán)；2009年5月，以每股13.2元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)神州泰岳210萬(wàn)股。上述兩家公司上市給中信直接帶來(lái)了4.03億元進(jìn)賬。
而海通證券直投子公司——海通開元以每股5元的價(jià)格持有銀江電子75萬(wàn)股。2009年2月，由海通證券和比利時(shí)政府等共同成立的中比基金以每股6.47元浮盈收益分別為2355萬(wàn)元和10924.45萬(wàn)元。本報(bào)記者還發(fā)現(xiàn)，28家創(chuàng)業(yè)板公司上市閃現(xiàn)了突擊入股的創(chuàng)投身影。2009年才緊急入股的PE/VC就有9家。如網(wǎng)宿科技，2009年4月11日，浙江聯(lián)盛創(chuàng)業(yè)投資有限公司就以7.1元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)200萬(wàn)股，募集資金總額為1420萬(wàn)元。短短半年時(shí)間里，其所持股份就升至8900萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)投資收益7560萬(wàn)元，投資回報(bào)高達(dá)5.32倍，可謂神速。
此外，在創(chuàng)業(yè)板推出預(yù)期非常強(qiáng)烈的6月才擠進(jìn)去的PE/VC就有4家，分別為投資神州泰岳的匯金利方和金石投資，投資特瑞德的嶗山科技風(fēng)投、投資金亞科技的杭州嘉澤。
不過(guò)，也有空手而歸的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。1999年底坊間盛傳創(chuàng)業(yè)板即將推出，在創(chuàng)業(yè)板推出的預(yù)期下，紅日藥業(yè)2000年8月引入4名戰(zhàn)略投資者，當(dāng)時(shí)誰(shuí)都沒(méi)有料到這一等就是10年。在苦守了將近7年后，于2007年這4位戰(zhàn)略投資者選擇了退出，從而與創(chuàng)業(yè)板失之交臂。