作為全新的退出渠道,國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上,本土創(chuàng)投正樂得分羹,而已落后一截的外資創(chuàng)投則忙著在中國境內(nèi)走人民幣基金的捷徑,以期盡快縮短與本土創(chuàng)投在起跑線上的差距。

　　“如果說外資創(chuàng)投是正規(guī)軍的話,我們就是土八路。正規(guī)軍是美式的裝備、美式的信念,八路軍就是毛主席的游擊戰(zhàn)。”深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長厲偉曾在公開場合這樣定位本土創(chuàng)投。

　　顯然,如今在國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板第一波資本大戰(zhàn)中,“土八路”們明顯更甚一籌。習(xí)慣了“兩頭在外”的外資創(chuàng)投表現(xiàn)卻乏善可陳。

　　根據(jù)清科研究中心的報告,在28家已進入發(fā)行階段的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中,有23家企業(yè)曾獲得VC/PE投資,其中本土VC/PE機構(gòu)在數(shù)量上占絕對優(yōu)勢。

　　而接下來將繼續(xù)占據(jù)主場優(yōu)勢的本土創(chuàng)投其實也沒閑著,已公開的28家公司招股、發(fā)行、上市在為投資者描繪一張創(chuàng)業(yè)板投資“路線圖”時,也讓PE/VC清楚地看到了創(chuàng)業(yè)板的初步定型。

　　可見,“本土募資、本土投資、本土退出”已成為今年投資的新特點。

　　早在10年前就為創(chuàng)業(yè)板而生的達晨創(chuàng)投,在首批28家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中,命中億偉鋰能、愛爾眼科和網(wǎng)宿科技三家,成為此輪最大的贏家。達晨創(chuàng)投向來青睞在細分市場里的高成長性企業(yè),其實正對的就是創(chuàng)業(yè)板的“胃口”。

　　“我們對創(chuàng)業(yè)板的準(zhǔn)備非常充分,創(chuàng)業(yè)板的正式啟動,讓我們的投資方向更明確?！边_晨創(chuàng)投執(zhí)行合伙人肖冰告訴記者,達晨創(chuàng)投通過對創(chuàng)業(yè)板第一批上市企業(yè)的分析,總結(jié)創(chuàng)業(yè)板的偏好,并結(jié)合自己的投資策略,作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

　　此外,據(jù)肖冰透露,由于目前國內(nèi)資本市場受創(chuàng)業(yè)板影響逐漸回暖,達晨創(chuàng)投將加快新基金的募集速度,預(yù)計將在年底前完成。

　　東方富海合伙人譚文清在上周舉行的2009上海國際股權(quán)投資論壇上則連用了三個“不投”表達了自己的立場,即堅持不熟的項目不投、太貴的項目不投、忽悠的項目不投。

　　記者在上述論壇間隙的采訪中發(fā)現(xiàn),多位本土創(chuàng)投人士認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板對于本土創(chuàng)投而言意味著有更多的退出機會,今后創(chuàng)業(yè)板將作為項目的重要退出渠道。

　　一位本土創(chuàng)投PE人士向記者坦言,一直以來,本土創(chuàng)投的日子并不好過。一方面起步晚,基金規(guī)模小,再加上本土LP不成熟,讓管理層很多時候容易被架空自主權(quán)。另一方面,在項目的退出渠道上,國內(nèi)A股市場上市審批相對嚴(yán)格,而如果尋求海外退出,優(yōu)勢明顯不如外資創(chuàng)投。

　　“之前本土創(chuàng)投不被看好是因為退出渠道的問題?，F(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板的推出,讓退出問題以高于期望值的方式被解決了,意味著接下來本土創(chuàng)投將有更多的退出機會?！彼f。

　　然而,國內(nèi)資本市場退出渠道的愈加完善并沒有讓本土創(chuàng)投們“熱”昏了頭。投資策略鎖定于高成長創(chuàng)新型企業(yè)的松禾資本此次也有2家企業(yè)遞交了創(chuàng)業(yè)板上市申請,但松禾資本董事長羅飛告訴記者,創(chuàng)業(yè)板的推出不會打亂原有的投資進度,一切按照原先的節(jié)奏,不會刻意追捧創(chuàng)業(yè)板。