近期，業(yè)界傳出了首批創(chuàng)業(yè)板企業(yè)掛牌或提前至國慶前的消息，但來自監(jiān)管層和投行的消息均表明，首批創(chuàng)業(yè)板掛牌企業(yè)最快也得到10月底。

盡管都在為創(chuàng)業(yè)板上市爭分奪秒，但證監(jiān)會對創(chuàng)業(yè)板申報企業(yè)的資質(zhì)和材料要求卻異常嚴格，大大超過了投行的預(yù)期。

“創(chuàng)業(yè)板比中小板更為嚴格，從證監(jiān)會的反饋意見來看，對材料審得更細致，對公司細節(jié)問題把握得更加全面，更深入。這種嚴格涉及方方面面，一個是財務(wù)指標(biāo)的成長性，第二是公司治理的規(guī)范，第三就是材料中是否有硬傷。如果涉及到高科技公司，知識產(chǎn)權(quán)也比較重要，不要有瑕疵，強調(diào)資產(chǎn)的獨立性和業(yè)績的成長性?！苯咏O(jiān)管層的知情人士稱，第一批之所以比中小板更嚴格，是因為創(chuàng)業(yè)板剛剛推出，它切實關(guān)系到創(chuàng)業(yè)板后續(xù)怎么運作。

來自投行的消息稱，預(yù)審員給他們的反饋意見中，要求創(chuàng)業(yè)板候選公司應(yīng)著重注意企業(yè)成長性和創(chuàng)新性，同時也要求機構(gòu)在申報材料中體現(xiàn)出創(chuàng)業(yè)板與主板的差別。

“創(chuàng)業(yè)板的預(yù)審員水平都很高，一般來說是中國證監(jiān)會的專職人員。這次預(yù)審的擬上創(chuàng)業(yè)板公司，還從我們深交所調(diào)了一批人過去，他們經(jīng)常和上市公司打交道，也非常專業(yè)?！鄙钲谧C券交易所的一位權(quán)威人士稱。

“如果一個創(chuàng)業(yè)板公司報的材料反饋回來30個問題，那已經(jīng)是非常少的了。很多公司和承銷商低估了這次創(chuàng)業(yè)板的發(fā)審規(guī)則和難度。有一些企業(yè)甚至反饋回來七十多個問題，然后要求企業(yè)十天處理完畢，這種可能性幾乎為零，難度太大了。所以這些企業(yè)一般都會回去重新做材料進行完善，他們要按照證監(jiān)會、發(fā)審委的發(fā)審規(guī)則重新整理材料后，再往上報一次?！北本h鼎世紀咨詢有限公司執(zhí)行總裁王叁壽表示。目前漢鼎咨詢已經(jīng)有42個客戶企申報創(chuàng)業(yè)板。

企業(yè)見面會證監(jiān)會也卡得很嚴?！俺袖N商的項目經(jīng)理可能是最清楚這個項目的，所以在見面會的時候，承銷商的項目經(jīng)理希望講得多一點，但是這次就嚴格要求不允許，因為他沒有表述權(quán)利?！睋?jù)王叁壽介紹，證監(jiān)會只讓保薦代表人來講企業(yè)的成長性等情況，如果像做其他項目那樣，保薦代表人只是簽個字，而對這個企業(yè)不是太了解，這都會成為致命的問題。另一方面，企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，基本都不讓保薦人去講了，都是要讓企業(yè)董事長去講，這都比以前更加嚴格。

這意味著由于預(yù)審員的嚴格審核，有的候選公司已經(jīng)與首批掛牌名單無緣。而這還只是頭一關(guān)，即便企業(yè)的反饋意見令預(yù)審員們滿意，也還得面臨發(fā)審委的嚴格審核。

從新股發(fā)行重啟以來，證監(jiān)會共召開了二十多次發(fā)審會，而僅一個半月就已經(jīng)槍斃了7家企業(yè)了，這種力度是前所未見的。監(jiān)管層對申請上市企業(yè)的嚴格程度似乎也提前給創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會定下了基調(diào)。

“這次一下報了那么多，大家都為了擠第一批而搞得頭破血流，供需不平衡自然讓證監(jiān)會有嚴格審核的操作空間?！币晃煌缎械娜耸糠Q。

創(chuàng)業(yè)板股票未來在交易過程中可能會波動劇烈，各方對制度設(shè)計備加關(guān)注。

“創(chuàng)業(yè)板公司盤子小，很容易就被控盤了，交易制度上應(yīng)該與主板的交易制度有些差別才科學(xué)，比如T+0或不設(shè)漲停板等。”一位參與創(chuàng)業(yè)板項目的投行人員也對記者表達出了對交易制度的關(guān)注，“如果管得太死，又怕沒人來，交投冷淡也是個問題?！?/div>