日前，深圳達晨創(chuàng)投等5家戰(zhàn)略投資者的4.55億資金注入湖南出版投資控股集團旗下擬上市公司——中南傳媒。中南傳媒董事長龔曙光指出：這意味著上市工作換擋提速，A股IPO將有明確時間表。

那么究竟，創(chuàng)投能否成為傳媒集團乃至文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的加速器呢？

ChinaVenture投中集團分析師薛冰指出：就VC/PE行業(yè)來說，傳媒市場將會帶來大量投資契機，文化產(chǎn)業(yè)必將掀起整合的熱潮。這一方面是因為文化產(chǎn)業(yè)不受經(jīng)濟周期的局限，反而能在蕭條時期得到更好的發(fā)展；另一方面，國家《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》的推出，使文化產(chǎn)業(yè)成為下一個五年計劃重點發(fā)展的行業(yè)，也增加了文化企業(yè)上市退出的可能性。從創(chuàng)投的角度來說，文化產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為他們重點關(guān)注的領(lǐng)域之一。

但與以往創(chuàng)投進入加速產(chǎn)業(yè)內(nèi)整合不同的是：文化產(chǎn)業(yè)有著天生的體制壁壘，這使創(chuàng)投的進出很難被定義為完全的市場化行為。

縱觀此宗案例中的5家投資者，均有著不同層次的國資背景。

薛冰認為：國資背景機構(gòu)可以在一定程度上為企業(yè)上市退出提供方便，但具體投資文化產(chǎn)業(yè)并不存在資本背景限制。在對文化產(chǎn)業(yè)進行投資時，只要企業(yè)的核心競爭力，產(chǎn)業(yè)地位與用戶群，退出渠道符合要求，機構(gòu)還是會給予關(guān)注。

作為投資方之一的深圳達晨創(chuàng)投上海公司負責(zé)人傅忠紅也對記者表示：他們最看重的，還是中南出版全面的產(chǎn)業(yè)布局以及完整的媒體產(chǎn)業(yè)鏈。正如龔曙光所說：他們將出版、報刊、發(fā)行等涉及出版?zhèn)髅街鳡I業(yè)務(wù)的資產(chǎn)全部依法注入擬上市股份公司。

傅中紅表示：此次注入7000萬人民幣是長期的戰(zhàn)略投資，后續(xù)將會注入電廣傳媒的客戶等資源，與中南出版形成更廣闊的戰(zhàn)略合作，共同做大湖南的傳媒產(chǎn)業(yè)。薛冰也指出：達晨創(chuàng)投由于出資方電廣傳媒的資深行業(yè)背景，在投資時會有經(jīng)驗與渠道方面的優(yōu)勢。

一位長期關(guān)注文化產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)投人士也表示：創(chuàng)投對于文化創(chuàng)意產(chǎn)的關(guān)注由來已久，只是由于害怕觸及政策底線而沒有找到最合適的路徑。目前各省市都活躍著一批國資背景的文化創(chuàng)投，在整合文化產(chǎn)業(yè)方面往往先行一步，這不失為一件好事。一旦文化產(chǎn)業(yè)的改革放開，振興規(guī)劃的內(nèi)容貫徹下來，整個民間創(chuàng)投市場也將被盤活，到那時，創(chuàng)投才能成為真正意義上的文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的加速器，帶動一批文化傳媒企業(yè)上市。

轉(zhuǎn)自2009年8月4日  <上海證券報>