創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件從7月26日起開(kāi)始受理，創(chuàng)業(yè)板即將啟航，創(chuàng)投企業(yè)的退出渠道也將更加通暢。據(jù)悉，此前卡住合伙制創(chuàng)投企業(yè)的證券開(kāi)戶(hù)問(wèn)題也有望近期得到解決。深圳創(chuàng)投界多位消息人士透露，合伙制創(chuàng)投企業(yè)開(kāi)戶(hù)的有關(guān)解決方案已經(jīng)獲批，合伙制創(chuàng)投企業(yè)近期有望被明確允許開(kāi)立證券賬戶(hù)。

　　雖然合伙企業(yè)法從實(shí)施到現(xiàn)在已經(jīng)兩年過(guò)去了，但合伙制創(chuàng)投企業(yè)的證券開(kāi)戶(hù)問(wèn)題尚未解決，借本次創(chuàng)業(yè)板啟航之際，這一問(wèn)題有望得到加速解決。深圳某合伙制創(chuàng)投企業(yè)的一位消息人士表示，合伙制創(chuàng)投企業(yè)的證券開(kāi)戶(hù)問(wèn)題解決方案已經(jīng)獲批，目前正在走相關(guān)流程，可能近期將會(huì)有政策出臺(tái)，除了證券開(kāi)戶(hù)問(wèn)題，應(yīng)該還有其他一攬子與合伙制創(chuàng)投企業(yè)相關(guān)的配套政策出臺(tái)。深圳創(chuàng)投公會(huì)和金融顧問(wèn)協(xié)會(huì)的兩位人士也表示，近期已經(jīng)聽(tīng)到相關(guān)的消息，非常期待，但無(wú)法證實(shí)。

　　此前證券開(kāi)戶(hù)問(wèn)題曾卡住了合伙制創(chuàng)投企業(yè)的投資退出渠道。2007年6月1日，新的合伙企業(yè)法正式實(shí)施，創(chuàng)投公司曾掀起了一浪設(shè)立合伙企業(yè)的高潮。按照《證券法》，開(kāi)立證券賬戶(hù)必須是自然人或者法人，但合伙制創(chuàng)投企業(yè)因?yàn)榧炔皇欠ㄈ艘膊皇亲匀蝗说纳矸荩虼藷o(wú)法開(kāi)立證券賬戶(hù)，合伙制創(chuàng)投企業(yè)名下的股份因?yàn)闆](méi)有證券賬戶(hù)無(wú)法從二級(jí)市場(chǎng)順利退出，許多擬上市公司也害怕上市發(fā)行受到影響而不敢吸收合伙制創(chuàng)投企業(yè)入股。

　　創(chuàng)投企業(yè)已經(jīng)成為投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的重要力量。創(chuàng)業(yè)板的推出將進(jìn)一步完善創(chuàng)投業(yè)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享的制度化退出機(jī)制，引導(dǎo)和推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資與風(fēng)險(xiǎn)資本加大對(duì)自主創(chuàng)新企業(yè)的投入。根據(jù)深交所對(duì)中小板的統(tǒng)計(jì)分析表明，截至2008年底，共有78家創(chuàng)投公司（此處含VC和PE）支持了72家企業(yè)在中小板上市，占中小板273家公司的28.6%，共包括118筆創(chuàng)投案例。在所有案例中，已全部退出的9筆，實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)率均值為8.69倍。創(chuàng)投公司在部分公司退出之后，又將資金投入到新的項(xiàng)目，形成乘數(shù)效應(yīng)。如深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)減持了同洲電子，獲得豐厚的回報(bào)，同時(shí)又在2007年上半年新投資了21個(gè)項(xiàng)目。

        摘自<上海證券報(bào)> 2009年7月28日