“1999年那時(shí)，我就是奔著創(chuàng)業(yè)板而去的?！鄙钲跂|方匯富創(chuàng)投管理有限公司董事長兼總裁闞治東在電話里激動(dòng)地對(duì)記者說，10年前由其一手創(chuàng)辦的深圳創(chuàng)新投正是在當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)板呼聲高漲之時(shí)應(yīng)運(yùn)而生的產(chǎn)物，“拖了10年，總算還是出來了。”闞治東長吁一聲，創(chuàng)業(yè)板終于兌現(xiàn)了10年前早該應(yīng)允的承諾。

其實(shí)，與闞治東有著同樣感慨的不在少數(shù)。達(dá)晨創(chuàng)投在2000年成立的時(shí)候，很大一部分原因是沖著創(chuàng)業(yè)板，甚至成立之初的定位就是專做創(chuàng)業(yè)板投資。

但是創(chuàng)業(yè)板的“難產(chǎn)“讓一些投資機(jī)構(gòu)猶如“啞巴吃黃連”，現(xiàn)實(shí)逼得達(dá)晨創(chuàng)投一度在放棄與堅(jiān)持的兩難選擇中徘徊，最終董事長劉晝表態(tài)，“堅(jiān)持下去，等待資本市場(chǎng)春暖花開?！?/p>

今天，用“待到春花爛漫時(shí)，她在叢中笑”來形容彼時(shí)創(chuàng)投大佬們的心情一點(diǎn)都不為過，昨天中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了關(guān)于《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》（下稱《辦法》），一紙文書成為了對(duì)創(chuàng)投業(yè)春天來臨最直白的表述。

“創(chuàng)業(yè)板的推出肯定會(huì)掀起一股創(chuàng)業(yè)投資小高潮?！?闞治東說。

退出渠道再現(xiàn)

在采訪中，記者發(fā)現(xiàn)，無論是外資基金還是本土創(chuàng)投對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的即將推出一致拍手稱好。其中，最重要的當(dāng)屬退出渠道的再次通暢。在目前主板以及中小板市場(chǎng)的IPO何時(shí)開閘尚無明確時(shí)間表的當(dāng)下，創(chuàng)業(yè)板IPO辦法的確定無疑給了創(chuàng)投業(yè)一劑強(qiáng)心針。

同時(shí)，一批在前期已手握創(chuàng)業(yè)板上市資源的創(chuàng)投也開始積極行動(dòng)起來。達(dá)晨創(chuàng)投副總裁邵紅霞告訴記者，一大早公司就召開了電話會(huì)議，對(duì)旗下已投項(xiàng)目進(jìn)行了重點(diǎn)的財(cái)務(wù)分析。

“我們符合創(chuàng)業(yè)板上市條件的有10多家。其中有幾家已有券商介入。” 邵紅霞說。據(jù)其介紹，達(dá)晨創(chuàng)投從2007年開始就已經(jīng)按照創(chuàng)業(yè)板的標(biāo)準(zhǔn)來篩選企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板青睞的“兩高、六新“企業(yè)，即成長性高、科技含量高；新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)模式都是他們重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。

據(jù)達(dá)晨創(chuàng)投北京分公司晏小平透露，目前網(wǎng)宿科技、藍(lán)色光標(biāo)、數(shù)碼視訊等企業(yè)將力爭成為創(chuàng)業(yè)板首批上市企業(yè)?！敖酉聛恚覀儗⑴c券商、保薦人，以及當(dāng)?shù)氐谋O(jiān)管部門、證監(jiān)會(huì)溝通，適時(shí)地給企業(yè)一些建議?！?/p>

與達(dá)晨創(chuàng)投有著同樣打算的闞治東也表示，《辦法》明確后，對(duì)于企業(yè)的輔導(dǎo)也就更有了針對(duì)性，也能適時(shí)地把企業(yè)往創(chuàng)業(yè)板的方向引?！澳壳?，我們手頭也積累了一些企業(yè)項(xiàng)目，今后會(huì)將創(chuàng)業(yè)板青睞的企業(yè)類型作為重要的投資方向之一?！彼f。

但對(duì)于創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)投們也并非熱情過頭。IDG合伙人章蘇陽表示，對(duì)于成熟投資者而言，只要企業(yè)好，他就會(huì)去投，并不會(huì)因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板的推出而一窩蜂，一開始市場(chǎng)的熱情度可能會(huì)很高，但逐漸會(huì)趨于理性?！拔覀冞€是主要看企業(yè)的結(jié)構(gòu)更適合在哪里上市?！彼f。

分流資源

某券商告訴記者，從去年9月份IPO暫停后，他們開始了一段艱難的日子。手里儲(chǔ)備的資源得不到釋放的通道?！啊掇k法》的出臺(tái)對(duì)我們來說是個(gè)利好消息，終于IPO要重啟了。”上述人士在電話里興奮地說。

從去年年底到今年年初上述券商已儲(chǔ)備了幾十個(gè)項(xiàng)目，其中成熟企業(yè)有10~20家。“原本我們是沖著中小板而去的，但現(xiàn)在我們會(huì)考慮把企業(yè)轉(zhuǎn)到創(chuàng)業(yè)板上市?！?/p>

他表示，創(chuàng)業(yè)板對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新性和成長性要求相對(duì)高些，在相關(guān)的配套文件細(xì)則出臺(tái)后，質(zhì)量不錯(cuò)的企業(yè)會(huì)考慮轉(zhuǎn)到創(chuàng)業(yè)板。

同時(shí)，晏小平也向記者透露，不排除原本計(jì)劃在中小板上市的企業(yè)會(huì)轉(zhuǎn)投創(chuàng)業(yè)板。據(jù)記者獲悉，達(dá)晨創(chuàng)投注資的華工百川、和而泰電子等項(xiàng)目已在去年申報(bào)中小板上市。

此外，據(jù)上海東方華銀律師事務(wù)所上市業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人李磊介紹，在其接觸的一些擬在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)現(xiàn)在都在作積極的準(zhǔn)備，許多原本申報(bào)中小板上市的現(xiàn)在都準(zhǔn)備轉(zhuǎn)向創(chuàng)業(yè)板了。

但他卻認(rèn)為，并非在中小板能上市的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板就一定能上。“創(chuàng)業(yè)板主要還是看重企業(yè)的高增長性和自主創(chuàng)新能力?！彼麖?qiáng)調(diào)。

李磊舉例說，某家企業(yè)其年銷售收入達(dá)到20億元，但年利潤僅為1億元，“這樣的企業(yè)增長性太低了，肯定上不了創(chuàng)業(yè)板。”在他看來，創(chuàng)業(yè)板上市并非達(dá)到硬性指標(biāo)就行，目前許多企業(yè)對(duì)于創(chuàng)業(yè)板尚存在很多誤解，如何正確理解增長性才是市場(chǎng)急需培育的問題。

此外，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板正式掛牌的時(shí)間表，上述券商表示，目前很多相關(guān)配套的文件還未出臺(tái)，包括發(fā)行制度的改革、新的招股說明書以及申請(qǐng)文件，“只有等配套文件出臺(tái)后才能確定申報(bào)材料的時(shí)間點(diǎn)?！彼f。

另外，申報(bào)材料受季度約束，必須以季度報(bào)或是年報(bào)的形式為準(zhǔn)?！叭绻辶路菖涮孜募雠_(tái)，很多企業(yè)就要按照半年報(bào)來申報(bào)，預(yù)計(jì)第一批創(chuàng)業(yè)板企業(yè)最快也要到今年8月份才能掛牌?！?

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