2008年中國投資市場募資形勢出現(xiàn)大幅波動，基金募集數(shù)量和規(guī)模均呈現(xiàn)出先揚后抑的態(tài)勢。ChinaVenture投中集團近日發(fā)布的2008年中國創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)投資市場年度報告顯示，2008年度單季募集完成基金數(shù)量從第二季度的52只下降至第四季度的8只，下跌幅度達84.6%。

　　根據(jù)該份研究報告，2008年度中國投資市場募集完成基金117只，募集規(guī)模199.17億美元。嚴峻的市場形勢同樣影響到VC、PE機構(gòu)的投資步伐。2008年共發(fā)生VC投資案例數(shù)量超過500起，投資規(guī)模近48億美元。其中，第四季度與第一季度相比，VC投資案例數(shù)量下降超過50%。同時，全年共發(fā)生PE投資案例近160起，投資金額超過100億美元。

　　據(jù)ChinaVenture統(tǒng)計，2008年共有129家中國企業(yè)IPO，募資金額228.68億美元；VC/PE背景企業(yè)IPO案例36起，涉及VC、PE退出機構(gòu)66家。2008年共有470起并購案例，涉及金額680.60億美元，VC/PE背景企業(yè)并購案例16起，涉及VC、PE退出機構(gòu)22家。值得一提的是，盡管IPO市場環(huán)境惡劣，但仍有較高回報案例出現(xiàn)。其中以科大訊飛上市，聯(lián)想投資獲得超過30倍的回報率最為顯著。

　　ChinaVenture研究報告還預測，2009年中國經(jīng)濟將步入U型衰退的底部，危機所引發(fā)的資金鏈收縮、上市公司市值大幅下跌，使得各公司必須調(diào)整其財務戰(zhàn)略，以確保其具有充足的財務彈性。這一經(jīng)濟環(huán)境為眾多手持充足現(xiàn)金的潛在收購者提供了難得的整合或者進入某些行業(yè)的良機。可以預見的是，并購市場將會取代IPO成為機構(gòu)退出的主要戰(zhàn)場。

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