在次貸危機沖擊下，VC在這個冬天放棄了以往瘋狂的購買，開始變得小心翼翼。不過，軟銀中國則依然保持了一貫的步伐，甚至變得更為“激進”。

　　 11月末，重慶，軟銀中國總裁薛村禾對臺下的一干聽眾說，“只要你覺得你有獨門技術(shù)、有獨特品牌，或有獨特銷售渠道，都可向風(fēng)投基金尋求支持?！毖κ窃谥貞c軟銀創(chuàng)業(yè)投資中心（下稱“重慶軟銀”）掛牌儀式上向當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)出此邀請的。

　　 盡管許多投資機構(gòu)放慢了投資節(jié)奏，軟銀中國對企業(yè)的投資也并未松懈。其先是投資了萬國數(shù)據(jù)，在不到3個月之后又投資了深圳市理邦精密儀器有限公司。

　　 軟銀中國為何如此“進取”？

　　 有接近軟銀中國的知情人士稱，一個重要原因是軟銀中國新近募集了3億美元。手握大把現(xiàn)金的軟銀中國有意在此潮水退去之際，揀得心儀的“貝殼”。

　　 軟銀“落子”重慶

　　 重慶軟銀是當(dāng)?shù)卣龑?dǎo)基金的“衍生產(chǎn)物”。

　　 此前，重慶當(dāng)?shù)乇硎荆幸馀c國家進出口銀行成立一個規(guī)模為10億元的政府引導(dǎo)基金。不過，由于種種原因，目前該引導(dǎo)基金并未設(shè)立起來?！氨M管引導(dǎo)基金還沒有成立，但是我們要把相關(guān)的事情先做起來，再慢慢成立引導(dǎo)基金。”當(dāng)?shù)匾还賳T說。

　　 按照計劃，每創(chuàng)建一只風(fēng)險投資基金，重慶方面在其中出資20%，風(fēng)投企業(yè)出資80%。

　　 重慶軟銀則基本按照此模式組建。其規(guī)模為10億元，軟銀出資8億元，重慶出資2億元。不過，這些資金并非一步到位。上述官員透露，雙方的合作為承諾制，雙方并不把資金打到帳戶上，而是隨項目進度投錢。也就是說，如果重慶軟銀找到了項目，并決定投資，那雙方再把資金打到被投資企業(yè)。如果投資一個企業(yè)需要5000萬元，那軟銀就把4000萬元，重慶則出資1000萬元。。

　　 依照合作協(xié)議，風(fēng)投基金將主要投向重慶的信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料、裝備制造、新能源、環(huán)保等6大高新技術(shù)領(lǐng)域。此外，10億元當(dāng)中的至少6億元要投在重慶。

　　 記者了解的信息顯示，雙方的協(xié)議對投資進度做了專門的安排，10個億的投資額度要在三年內(nèi)用完。公開信息顯示，重慶有高新技術(shù)企業(yè)只有800多家。不過，重慶符合軟銀中國苛刻標準的企業(yè)并不多。

　　 此外，還有其他VC和軟銀中國分割區(qū)域內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

　　 就在重慶軟銀掛牌的同一天，漢能集團投資的漢能創(chuàng)業(yè)投資中心也揭開了面紗，該基金規(guī)模同樣為10億元，關(guān)于投資進度的條款也大致相同。深圳創(chuàng)新投資集團與當(dāng)?shù)卣B手成立10億元基金也基本敲定。記者了解到，建銀國際、九鼎投資也在與當(dāng)?shù)卣忧?，有望成立基金?

　　 復(fù)制深創(chuàng)投模式？

　　 此前在天津，軟銀中國受當(dāng)?shù)卣奈?，代?dāng)?shù)鼗疬M行VC投資。軟銀中國收取管理費和利潤分成。不過記者沒有了解到雙方利潤分成的比例。

　　 但此后，軟銀中國似乎比較熱衷與各地政府引導(dǎo)基金合作的這種模式。

　　 比如在重慶，還有蘇州。

　　 在蘇州，軟銀聯(lián)手當(dāng)?shù)氐囊龑?dǎo)基金，在2008年發(fā)起設(shè)立了一只基金，不過，在該基金中軟銀中國的投資并不大，大約在1億元左右?！艾F(xiàn)在好象只投資了一個企業(yè)，因為能夠達到軟銀中國標準的企業(yè)并不多。”一知情人士說。

　　 最新的消息是，軟銀還將與成都合作，成立一只規(guī)?！安恍∮谥貞c”的基金。和重慶一樣，軟銀中國也是與當(dāng)?shù)氐膭?chuàng)投基金合作，而成都創(chuàng)投股東陣容則顯得更為強大，從此前的信息看，包括成都金融控股集團、國家進出口銀行。

　　 盡管該基金現(xiàn)在還并未落子，不過軟銀已開始在成都物色投資對象。

　　 “和政府合作是有原因的。和政府合作并非在于政府的2億元資金，8億元都投了，還會在乎2億元嗎？軟銀中國到一個地方后，什么情況都不熟悉，而人手也比較少，開展工作會相對比較慢。如果和政府合作，政府會直接把最好的資源拿出來?！鄙鲜鋈耸咳绱私忉尫Q。重慶軟銀的人員目前就還未完全到位。

　　 在與政府引導(dǎo)基金合作這方面，本土VC翹楚深圳創(chuàng)新投應(yīng)該是領(lǐng)行業(yè)之先。

　　 此前有公開報道顯示，深圳創(chuàng)新投董事長靳海濤此前曾表示，與政府引導(dǎo)基金合作的打算由來已久，早在2005年已開始策劃全國布局，并在2006年開始正式拓展，目前深圳創(chuàng)新投已與全國17只政府引導(dǎo)基金合作，希望最終能做到30只左右的基金，以此在全國范圍內(nèi)拓展各種模式的引導(dǎo)基金。

　　 3億美元“糧草”

　　 軟銀中國的進取不僅僅表現(xiàn)在各地設(shè)立合作基金上。

　　 清科集團發(fā)布的報告稱，在第三季度共有17家中外創(chuàng)投新募集20只基金，其中新增可投資于中國大陸的資金額僅為4.92億美元；從投資方面來看，有109家企業(yè)得到創(chuàng)投機構(gòu)的資金支持，已披露金額共計7.88億美元，較上季度有明顯的回落，投資案例數(shù)減少了50起，投資金額降低了34.6%。

　　 但軟銀中國的投資節(jié)奏似乎也未放緩。

　　 12月9日，醫(yī)療器械研發(fā)、生產(chǎn)與供應(yīng)商深圳市理邦精密儀器有限公司獲得1000萬美元VC投資，牽頭人正是軟銀中國。

　　 稍早之前，軟銀中國、蘇州創(chuàng)投、世界銀行國際金融公司、光大控股投資管理公司則再次為萬國數(shù)據(jù)注資4500萬美元。此前軟銀中國、世界銀行國際金融公司和光大控股投資管理公司已經(jīng)為萬國數(shù)據(jù)注資了3000萬美元。

　　 上述人士表示，對于軟銀中國的“闊綽”并不奇怪。

　　 “很簡單的道理，現(xiàn)在軟銀中國手里有錢?！痹撊耸客嘎?，軟銀中國剛剛完成了一筆3億美元的資金募集，因此，“資金問題不大”。

　　 “軟銀中國之前的業(yè)績很好，回報一般是7倍，1倍的回報都很少。因此，在成績?nèi)绱藘?yōu)異的情況下，投資者自然愿意把錢交給軟銀中國運作。”上述人士說。

　　 “當(dāng)然，他們也面臨業(yè)績壓力，如果把大量的資金閑置不投資，也很難向股東交代?！痹撊耸空f。在此情況下，軟銀中國頻繁出擊，兩線做戰(zhàn)。

　　 此外，在上述人士看來，VC的冬天正是去海水退去，揀貝殼的好時機。

　　 “現(xiàn)在的環(huán)境對很多企業(yè)是一個壞消息，不過，對于手握大把現(xiàn)金的軟銀中國而言，則正是投資的好機會。因為企業(yè)在缺錢的時候會更加喪失議價權(quán)，不會像去年、前年那樣 “漫天”要價?！痹撊耸空f。

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