國家稅務(wù)總局政策法規(guī)司巡視員叢明表示：“目前我國已制定了對政策性投資基金、公募基金的專門稅收優(yōu)惠政策，考慮到稅收中性原則，應(yīng)該也對私募股權(quán)投資基金制定專門的稅收政策?！?/p>
在日前閉幕的十一屆科博會相關(guān)論壇上，國家稅務(wù)總局政策法規(guī)司巡視員叢明表示：“目前我國已制定了對政策性投資基金、公募基金的專門稅收優(yōu)惠政策，考慮到稅收中性原則，應(yīng)該也對私募股權(quán)投資基金制定專門的稅收政策?！?/p>
目前，在我國創(chuàng)投稅收優(yōu)惠領(lǐng)域的現(xiàn)狀是：財政部和國稅總局于2007年2月15日已聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》（以下簡稱《稅收政策通知》）明令，對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上（含2年），凡符合條件的，可按其對中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70％抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額。此外，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，只要在基金公司環(huán)節(jié)按足額稅率繳過稅，在投資者環(huán)節(jié)視為稅后收益免于再征稅
（如果投資者是企業(yè)的話）。因此，目前稅收優(yōu)惠政策存在的爭議在于：對有限合伙企業(yè)的投資人要不要實(shí)施稅收優(yōu)惠？投資于公司制基金的個人如何解決雙重征稅的問題？限定的稅收優(yōu)惠政策會不會普及到中小高新企業(yè)以外更廣的面？稅收是國家調(diào)節(jié)投資的重要杠桿，叢明的講話引發(fā)了業(yè)界對私募股權(quán)投資基金稅收優(yōu)惠政策調(diào)整的諸多猜想。為此，上海證券報本期互動吧特邀發(fā)改委相關(guān)官員、公司制基金和有限合伙制基金的管理人對此展開討論。
國家發(fā)改委有關(guān)部門負(fù)責(zé)人：
當(dāng)前適宜對公司制基金實(shí)施稅收優(yōu)惠
綜合來看，當(dāng)前最適宜對公司制基金采取稅收優(yōu)惠。而對于有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)沒有給予稅收優(yōu)惠，希望市場能夠理解。既然合伙企業(yè)以法律形式被明確為非納稅主體，在合伙企業(yè)環(huán)節(jié)就沒法搞所得稅抵扣。在投資者環(huán)節(jié)搞所得稅抵扣，又面臨更多問題，包括在強(qiáng)調(diào)和諧社會建設(shè)的大背景下，對能夠投得起創(chuàng)業(yè)投資基金的個人（一般是富人）搞所得稅抵扣，還是一個非常敏感的問題。于是，就出現(xiàn)了《創(chuàng)投稅收政策》和《企業(yè)所得稅法》中關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的稅收政策無法適用有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金的問題。在這種情況下，以有限合伙形式
運(yùn)作創(chuàng)投基金，稅負(fù)其實(shí)是最重的。
有人提出，對普通合伙人，由于是借合伙企業(yè)之名從事經(jīng)營活動，理當(dāng)比照“經(jīng)營所得”適用較高的累進(jìn)稅率；但對有限合伙人，由于它參與有限合伙主要是一種投資行為，因此按個人投資收益稅率20%征稅即可。但問題是，在目前已設(shè)立的有限合伙制創(chuàng)投企業(yè)中，有限合伙人并不完全是個純粹的投資者。例如，不少已經(jīng)設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資有限合伙企業(yè)，為了取得投資者的信任，組織結(jié)構(gòu)在《合伙企業(yè)法》規(guī)定的范圍外還設(shè)立了類似公司股東會與董事會的“聯(lián)席會”，并且由其掌握著所有的決策事宜。這就給判斷有限合伙人是否只是純粹投資者帶來了
難度。不具有操作性。
對于個人通過公司制創(chuàng)投基金間接從事創(chuàng)投的雙重稅負(fù)問題，有關(guān)部門目前正在比照《關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問題的通知》，研究制定《關(guān)于個人股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問題的通知》。如果個人所投資的創(chuàng)投公司的適用稅
率是足額稅率的話，個人從該創(chuàng)投公司所得也可免于再繳稅。
高能資本董事長王曉濱：
相信會有更多支持性政策出臺
首先，對于有限合伙企業(yè)來說，按照法律規(guī)定不是納稅主體，它本來就沒有稅。另一方面，對于合伙企業(yè)投資者層面，想出臺稅收優(yōu)惠是很難的，因?yàn)檫@與
國家鼓勵創(chuàng)投發(fā)展的整個方向不對。
《稅收政策通知》鼓勵的是創(chuàng)投企業(yè)本身或者這個基金本身，而不是對基金的投資者優(yōu)惠，也就是說，我們不是鼓勵個人投資者投資基金，而是鼓勵投資實(shí)體投資中小高新技術(shù)項目，優(yōu)惠給的是創(chuàng)投公司這個法人實(shí)體。至于個人投資公司這邊，是沒有優(yōu)惠的，即個人所得稅是免不了的。我覺得《稅收政策通知》規(guī)定的優(yōu)惠措施力度已經(jīng)很大了，賺一個億要交所得稅也就兩千五百萬，而一個億
的投資其中七千萬額度可用于抵稅，這可以夠好多年抵扣的了。
對于公司制創(chuàng)投的優(yōu)惠政策，目前政策部門內(nèi)部一直在討論，我相信會有更多支持性政策出臺。不過，需要詳細(xì)作出規(guī)定的是具體細(xì)則，比如，已經(jīng)投下去的項目去哪里申請稅收優(yōu)惠？要經(jīng)過哪一級機(jī)關(guān)審批？具體投資什么樣類型的
企業(yè)符合抵稅條件？等等。
硅谷天堂創(chuàng)投執(zhí)行總裁鮑鉞：
跟著國家稅收政策調(diào)控方向走
我們不愿意去猜測這個政策怎么來，哪個制度有優(yōu)惠，我們就往哪邊走。稅收是國家調(diào)節(jié)投資的最重要的杠桿之一，國家往哪里指，我往哪里走。我們現(xiàn)在是公司制，但是如果我們發(fā)現(xiàn)合伙制優(yōu)惠更多的話，我會去搞合伙制。必須要等到國家政策一定明朗的事情，然后我們追隨該方向。如果我去努力的話，更多的是代表個人或企業(yè)的利益，沒有中立性，沒有意義?？傊?，我們將按照政策辦，與其爭論公司制、合伙制的優(yōu)劣和到底哪個應(yīng)該享受更多的優(yōu)惠，倒不如認(rèn)真去
選擇幾個好項目。
渤海金石投資基金合伙人程安靜：
稅收是否優(yōu)惠不影響有限合伙的發(fā)展方向
有沒有太多的優(yōu)惠對合伙制沒有影響。合伙制最大的優(yōu)勢不在于稅收，在于把管理人和投資人完全分離的制度設(shè)計。從長遠(yuǎn)來講，隨著這一年合伙制的快速
發(fā)展，我相信相應(yīng)稅收優(yōu)惠政策會在不久將來出臺。
而且在對公司制稅收優(yōu)惠上，《稅收政策通知》里面優(yōu)惠對象是投資中小高新技術(shù)企業(yè)，這樣在范圍上限制太大，有多少企業(yè)能夠那個條件？而且增加了很
多行政審批上的麻煩。
我覺得合伙企業(yè)能使繳稅標(biāo)的擴(kuò)大到更大，充分發(fā)揮管理人主觀能動性，可以賺到更多的錢，因此多交點(diǎn)稅也是無所謂的。從這個方面去想，合伙制相關(guān)稅收政策一定會配套出臺，萬一政策不出來，合伙制也應(yīng)該是方向。
因?yàn)楹匣锲髽I(yè)本身不用交稅，所以現(xiàn)行的由合伙人繳稅的稅收制度也不一定不好，目前的當(dāng)務(wù)之急應(yīng)是解決操作細(xì)則的問題。現(xiàn)在對于合伙制合伙人的交稅方式、時機(jī)、地點(diǎn)，其細(xì)則都沒出來，這些才是我們在各地設(shè)立有限合伙時遇到
的、迫切需要呼吁解決的問題。
來源: 上海證券報2008-06-03
