財政部金融司有關(guān)負責人建議
基金年金應(yīng)允許投資私募股權(quán)基金


    財政部金融司副司長胡學(xué)好昨日在“第十一屆科博會高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新國際論壇”上表示，應(yīng)進一步完善適合私募股權(quán)基金發(fā)展的配套法規(guī)，適當允許社?；稹⑵髽I(yè)年金、保險金等機構(gòu)投資者在一定比例范圍內(nèi)投資私募股權(quán)基金（PE），同時進一步完善稅收政策，積極推進私募股權(quán)基金的發(fā)展。
　　胡學(xué)好指出，目前，我國的私募股權(quán)基金的發(fā)展還存在一些問題，雖然去年出臺的合伙企業(yè)法，為國內(nèi)注冊有限合伙制的私募基金提供了良好的法律環(huán)境，但是由于有限合伙企業(yè)的配套法規(guī)尚未出臺，外資無法作為合伙人參與合伙企業(yè)。“隨著私募的發(fā)展，與國外機構(gòu)合作組建或聘請海外人士參與基金團隊，將成為私募股權(quán)基金壯大的一個重要途徑?！彼f。
　　他還指出，國外成熟的私募基金已經(jīng)形成了成熟的投資運作機制，比如在投資時設(shè)立可轉(zhuǎn)換債，在投資后根據(jù)企業(yè)的實際業(yè)績預(yù)設(shè)股權(quán)比例調(diào)整機制等，在一定程度上保護了股權(quán)投資人的權(quán)益，降低了投資風險。但是我國現(xiàn)行的公司法缺乏相應(yīng)比較靈活的機制，限制了投資者靈活投資的回報。
　　胡學(xué)好表示，自然人作為有限合伙人投資私募股權(quán)基金的稅收政策沒有明確。比如，合伙企業(yè)的生產(chǎn)所得、經(jīng)營所得、其它所得，按照國家的有關(guān)規(guī)定應(yīng)該由合伙人分別繳納所得稅，但是由于這兩種稅率存在一些差異，目前個人合伙人按照哪種稅率征稅還未有規(guī)定。
　　胡學(xué)好建議，應(yīng)進一步完善適合私募股權(quán)基金發(fā)展的配套法規(guī)。同時，要統(tǒng)籌考慮機構(gòu)投資者投資私募股權(quán)基金的政策，適當允許社保基金、企業(yè)年金、保險金等機構(gòu)投資者在一定比例范圍內(nèi)投資私募股權(quán)基金。此外，要進一步完善稅收政策，做好合伙企業(yè)法、企業(yè)所得稅法和企業(yè)所得稅支持條例之間的銜接性，提高政策的可操作性。