深交所明年有望推出創(chuàng)業(yè)板的消息，進一步引發(fā)了投資私人股權(quán)項目的熱潮。記者近日從新華信托了解到，該公司和深圳市天慧投資有限公司合作的一款名為“新華信托*天慧投資一號”PE產(chǎn)品將在11月份面世，籌集的信托資金將主要用于投資未來在中小企業(yè)板或在創(chuàng)業(yè)板上市的擬上市企業(yè)股權(quán)。

　　信托業(yè)掀起PE熱潮

　　近期，在國內(nèi)信托業(yè)掀起了PE熱潮。據(jù)了解，“新華信托*天慧投資”信托計劃將是深圳近期推出的第三只PE信托計劃，在此之前，深圳的深國投和平安信托也各自推出過類似產(chǎn)品。

　　信托公司人士介紹，PE信托計劃熱有三點原因：其一是中國銀監(jiān)會鼓勵換發(fā)新金融牌照的信托公司發(fā)展該業(yè)務(wù)；其二是創(chuàng)業(yè)板即將在深圳推出的預(yù)期越來越強烈，創(chuàng)業(yè)板上市的門檻低，創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立將為PRE-IPO投資的發(fā)展提供廣闊的舞臺；其三是相對于指數(shù)日益高企的二級市場而言，PE信托計劃的預(yù)期回報十分豐厚。

　　據(jù)統(tǒng)計，今年1到8月，在中小板上市的62家公司平均發(fā)行市盈率為27.75倍，上市首日平均漲幅209%。市場人士預(yù)計，明年將推出的創(chuàng)業(yè)板同類指標(biāo)的表現(xiàn)想必也不會差。新華信托的有關(guān)負責(zé)人介紹，目前在不同的投資時點介入擬上市公司股權(quán)的成本基本上在5—15倍左右，在“新華信托*天慧投資”PE產(chǎn)品投資設(shè)計中，力控投資成本平均在市盈率10倍以下，理論上如果用同等資金投入的10個投資項目中，盡管有8.6個項目完全失敗，這些被投資企業(yè)既不分紅又不上市，同時又無法轉(zhuǎn)讓無法收回一分錢，只要有1.35個項目可成功上市退出，就可以保本。僅從這點來看，現(xiàn)在市場出現(xiàn)的PE熱潮是完全可以理解的。

　　預(yù)售受追捧

　　據(jù)了解，與其他PE信托計劃明顯不同，“新華信托*天慧投資”信托計劃設(shè)計的信托期限僅有3年時間，遠低于一般的5年。新華信托的人士介紹，這主要是該產(chǎn)品在投資的時點選擇上，著重關(guān)注在上市進程的后半段的投資對象，正是期限短這個優(yōu)勢使得該信托計劃受到了追捧。他介紹，由于前期反映好，公司已經(jīng)將該信托計劃的每筆最低申購金額從100萬調(diào)整到了400萬元人民幣，如果低于400萬必須提前預(yù)約。

　　據(jù)了解，該信托計劃計劃籌集資金將不超過4.5億元，作為該信托計劃的投資管理人，天慧投資負責(zé)人介紹，在投資項目儲備上，公司目前已經(jīng)篩選了許多可投資項目，組成了一個動態(tài)的項目儲備池，投資領(lǐng)域是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)以及有穩(wěn)定成長的傳統(tǒng)行業(yè)領(lǐng)域。

　　該負責(zé)人介紹，在退出方式上，除了通過IPO實現(xiàn)順利退出以外，也可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、所投資的公司回購等方式進行，以縮短投資周期，控制投資風(fēng)險。他分析說，隨著創(chuàng)新類券商可以設(shè)立PRE—IPO理財產(chǎn)品的進一步全面開閘，預(yù)計在半年到一年內(nèi)，中國市場將有更多的資金涌入中國的PRE—IPO的投資市場，屆時整個國內(nèi)的PRE—IPO投資對象的流動性將迅速增強，因此采用上市前的溢價轉(zhuǎn)讓來獲得短平快的收益也很現(xiàn)實。