大中華區(qū)著名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究、顧問及投資機(jī)構(gòu)清科集團(tuán)2007年1月19日于北京發(fā)布的《2006年中國(guó)私募股權(quán)投資年度研究報(bào)告》中披露的信息顯示，中國(guó)已成為亞洲最為活躍的私募股權(quán)投資市場(chǎng)。截至2006年12月31日為止有40支投資亞洲市場(chǎng)（包括中國(guó)大陸地區(qū)）的私募股權(quán)基金成功募集141.96億美元資金。同時(shí)，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在中國(guó)大陸地區(qū)共投資129個(gè)案例，參與投資的機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)77家，整體投資規(guī)模達(dá)129.73億美元，為亞洲之冠（除日本外）。

　　清科研究中心此次調(diào)研的范圍針對(duì)在中國(guó)大陸地區(qū)有活躍投資記錄的75家私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。調(diào)研結(jié)果顯示，2006年，有40支可投資于中國(guó)大陸地區(qū)的亞洲基金成功募集，募集資金高達(dá)141.96億美元，下半年基金募集金額增長(zhǎng)尤為迅猛。據(jù)清科統(tǒng)計(jì)，2006年下半年募集資金高達(dá)95.65億美元，比同年上半年募資金額增長(zhǎng)106.5%。在本年度新募基金中，其中有21支屬于成長(zhǎng)基金（Growth Capital），占新募基金數(shù)量的52.5%。有8支并購基金（Buyout Fund）成功募集，占新募基金數(shù)量的20.0%。就募資金額而言，并購基金以64.40億美元的募資金額高居榜首，占整體募資額的45.4%；成長(zhǎng)基金共募集44.82億美元資金，占整體募資額的31.6%，另外，6支基金的基金（Fund of Funds）募集資金達(dá)15.92億美元，3支夾層基金(Mezzanine Fund)的募資金額為6.45億美元，還有2支不良債權(quán)基金募集了10.38億美元。

圖1 2006年亞洲(含中國(guó)大陸)私募股權(quán)基金募集情況

資料來源：《清科－2006年中國(guó)私募股權(quán)年度研究報(bào)告》

　　2006年，海內(nèi)外私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)投資中國(guó)大陸及大陸相關(guān)企業(yè)十分活躍，全年共有129個(gè)投資案例，投資總額達(dá)到129.73億美元。2006年下半年投資總額達(dá)74.14億美元，較同年上半年55.59億美元的投資額增長(zhǎng)33.4%。

　　從行業(yè)的角度來看，2006年，傳統(tǒng)行業(yè)成為私募股權(quán)投資的重點(diǎn)領(lǐng)域，無論從投資案例數(shù)量還是投資金額方面來說，傳統(tǒng)行業(yè)的投資都排名第一。2006年傳統(tǒng)行業(yè)共發(fā)生73起私募股權(quán)投資案例，占年度投資案例總數(shù)的56.6%；該行業(yè)投資金額為65.13億美元，占年度總投資額的50.2%。2006年，服務(wù)業(yè)吸引了私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)46.67億美元的投資，占年度總投資額的18.4%；私募股權(quán)基金樂意于為服務(wù)業(yè)少數(shù)的公司投入更多的資金，巨額的資金被投入到23家公司中，占年度投資案例數(shù)的17.8%。生物/醫(yī)藥行業(yè)雖然只有6個(gè)投資案例，但吸引私募股權(quán)投資達(dá)10.63億美元。廣義IT行業(yè)和其它高科技行業(yè)各有15個(gè)和12個(gè)投資案例。

圖2 2006年中國(guó)私募股權(quán)投資行業(yè)分布

資料來源：《清科－2006年中國(guó)私募股權(quán)年度研究報(bào)告》

圖3 2006年私募股權(quán)投資行業(yè)分布(案例數(shù)%)

圖4 2006年私募股權(quán)投資行業(yè)分布(投資金額%)

資料來源：《清科－2006年中國(guó)私募股權(quán)年度研究報(bào)告》

　　從基金的投資策略來看，2006年，私募股權(quán)基金對(duì)11家即將上市（Pre-IPO）企業(yè)投入了29.51億美元過橋資金，占年度投資額的22.7%，投資金額位居第一位。屬于成長(zhǎng)資本的投資共有66起，投資金額達(dá)28.57億美元，占年度投資額的22.0%；私募股權(quán)基金為獲得12家未上市企業(yè)的控制權(quán)投入收購資金高達(dá)23.68億美元，占年度投資額的18.3%；有19家在大陸和香港上市的中國(guó)大陸企業(yè)獲得了私募股權(quán)基金投資(PIPE)，融資27.05億美元，占年度投資額的20.8%；另外私募股權(quán)基金（主要是房地產(chǎn)基金）對(duì)21個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投入了20.92億美元資金，占年度投資額的16.1%。

圖5 2006年私募股權(quán)基金投資策略分布

資料來源：《清科－2006年中國(guó)私募股權(quán)年度研究報(bào)告》

圖6 2006年私募股權(quán)投資策略分布(投資金額%)

圖7 2006年私募股權(quán)投資策略分布(案例數(shù)%)

資料來源：《清科－2006年中國(guó)私募股權(quán)年度研究報(bào)告》

　　在基金退出方面，調(diào)查范圍內(nèi)，2006年共有53筆私募股權(quán)基金退出交易案例 。IPO是私募股權(quán)退出的主要方式，全年共有23家私募股權(quán)基金支持的企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)IPO。

表8 2006年部分私募股權(quán)基金退出情況

資料來源：《清科－2006年中國(guó)私募股權(quán)年度研究報(bào)告》

　　私募股權(quán)基金在中國(guó)的投資已經(jīng)開始實(shí)現(xiàn)良好的回報(bào)，隨著中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)的不斷推進(jìn)，以及對(duì)于私募股權(quán)投資相關(guān)法律政策的不斷完善，將會(huì)有更多的資金投入到中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)。根據(jù)清科研究中心預(yù)測(cè)，長(zhǎng)期來看，成長(zhǎng)型企業(yè)依然是中國(guó)私募股權(quán)投資的主流，但今后收購以及對(duì)上市公司的投資會(huì)逐漸增多。就行業(yè)而言，傳統(tǒng)行業(yè)依然將是2007年私募股權(quán)投資最為密集的一個(gè)行業(yè)，服務(wù)業(yè)和生物醫(yī)藥行業(yè)也會(huì)受到私募股權(quán)基金越來越多的關(guān)注。

關(guān)于私募股權(quán)投資研究范圍

　　私募股權(quán)投資的研究范圍是以明確標(biāo)示從事于私募股權(quán)投資的中外投資基金為對(duì)象，其所發(fā)生的與中國(guó)大陸相關(guān)的一切募資、投資和退出行為以及其面臨的機(jī)構(gòu)環(huán)境均為研究范圍。
　　有關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資(Venture Capital)及并購(Merger & Acquisition, M&A)的研究，不包括在私募股權(quán)投資研究的范圍內(nèi)。

關(guān)于清科研究中心

　　清科研究中心于2001年11月創(chuàng)立，致力于為大中華區(qū)的創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)基金，政府機(jī)關(guān)，中介機(jī)構(gòu)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供專業(yè)的研究報(bào)告和定制研究。研究范圍涉及創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)、新股上市、兼并收購以及高新技術(shù)行業(yè)市場(chǎng)研究。目前，清科研究中心已成為中國(guó)最專業(yè)權(quán)威的創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)研究機(jī)構(gòu)。