電廣傳媒“利潤奶牛”：達晨創(chuàng)投今年收益上看十億
發(fā)布日期：2011-07-15
隨著無線增值業(yè)務商拓維信息（002261.SZ）7月23日登陸深圳中小板，湖南廣電運營商電廣傳媒（000917.SZ）在其中的投資也水漲船高。
2001年，電廣傳媒通過全資子公司深圳達晨創(chuàng)投出資1480萬元獲得了拓維信息1715萬股，至今年7月25日，該股權市值已經(jīng)達到5.83億元，收益率超過39倍。
此外，在2006年7月同洲電子（002052.SZ）成功登陸中小板后，達晨創(chuàng)投此前在其中1000萬元的投資最高升值也超過30倍。
到目前為止，達晨已投資了35家各行業(yè)的龍頭企業(yè)，隨著其中的福建圣農(nóng)、鄭州VCOM、華工百川、和而泰、億緯電源等5家企業(yè)的上市資料已經(jīng)上報，并有望在今年完成上市，達晨今年的投資收益有望超過10億元。
這意味著，對2007年凈利潤只有1.13億元的電廣傳媒來說，其2000年投資1億元成立的全資子公司達晨創(chuàng)投已經(jīng)成為其最大的利潤來源。電廣傳媒董事長龍秋云曾表示，“10年來我一直有個夢想，那就是擁有一個金融品牌，達晨創(chuàng)投幫我實現(xiàn)了這個夢想?！?br /> 與此同時，在電廣傳媒創(chuàng)投業(yè)務取得成功的刺激下，包括歌華有線（600037.SH）等廣電系上市公司都陸續(xù)推出了各自的創(chuàng)投業(yè)務，寄望這些業(yè)務為還是“產(chǎn)業(yè)嬰兒”的廣電系公司提供新血液。
拓維信息坎坷上市
7月23日，拓維信息順利登陸中小板。然而，其背后的上市道路卻異常坎坷甚至瀕臨夭折。從2001年達晨創(chuàng)投投資1480萬元控股30%，到其最后上市，電廣傳媒苦等了6年。
事實上，拓維信息從2001年開始就一直在為公開上市努力。到2006年開始，長沙市和湖南省有意將拓維信息作為新興企業(yè)的代表推上市，并獲得了政府的大力支持，公司的上市進程大大加快。
然而，到2007年4月19日，原本列入了發(fā)審委2007年第43次會議審核名單的拓維信息突然被取消審核。證監(jiān)會公告稱，因為尚有相關事項需要進一步核查，所以發(fā)審委決定取消對拓維信息首發(fā)申請的審核。
有媒體報道，拓維信息當時之所以被取消審核資格，源于被人舉報，但對于具體的舉報內(nèi)容，拓維信息一直三緘其口。
不過，在首發(fā)申請被取消審核一個月之后的2007年5月29日，證監(jiān)會發(fā)行審核委員會召開2007年第53次會議，審核拓維信息公開發(fā)行事宜，會議的結果是拓維信息的首發(fā)未獲通過。
業(yè)內(nèi)推測，這與2007年信產(chǎn)部等對國內(nèi)無線增值業(yè)務的清理有關，不過這兩次挫折都沒能阻止拓維信息上市的步伐。在達晨創(chuàng)投等的支持下，其業(yè)績在全行業(yè)衰退的2007年卻依然保持了高速增長，其2007年收入同比增長居然達到43%，凈利潤增長率也高達28%。
與之形成鮮明對比的是，由于信息產(chǎn)業(yè)部對違規(guī)SP業(yè)務的清理，2007年，國內(nèi)領先的無線增值業(yè)務商北緯通信(002148.SZ)2007年主營業(yè)務收入為1.071億元，比2006年同期下降5.86%；凈利潤3189萬元，比2006年增加1.26%，而在納斯達克上市的空中網(wǎng)收入和利潤分別下降了30.7%和88.5%，華友世紀2007年更是虧損4170萬美元。
據(jù)悉，拓維信息已經(jīng)形成涵蓋2G到2.5G及準3G通信網(wǎng)絡下的完整業(yè)務體系，還擁有全國唯一的手機動漫雜志。目前，無線增值業(yè)務占公司營業(yè)收入比例達到68.27%,各類新型增值業(yè)務收入(手機動漫類、移動SI類、平臺支撐類業(yè)務)占增值業(yè)務總收入的比例在2007年底達到41.96%，
從廣電行業(yè)擴展
目前，達晨創(chuàng)投受托管理資金近20億，其資金來源包括了股東資金、信托基金以及其他機構委托基金，在其投資的35家企業(yè)里，投資的重點主要涉及廣電行業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、消費品、新材料、節(jié)能環(huán)保等。
據(jù)記者了解，2000年成立的達晨創(chuàng)投目前管理著5只創(chuàng)投基金——達晨創(chuàng)業(yè)、達晨興業(yè)、達晨成長、達晨財信、達晨財富，去年其投資收益超過5.3億元。
達晨創(chuàng)投董事長、總裁劉晝告訴記者，從2001年，達晨創(chuàng)投的第一只基金達晨創(chuàng)業(yè)開始投資同洲電子、拓維信息等企業(yè)開始，在這些需要資金的新公司的種子期、擴張期或PRE-IPO時期，達晨的投資主要選擇擁有優(yōu)秀團隊、創(chuàng)新商業(yè)模式和行業(yè)或子行業(yè)前三名的企業(yè)來投，投資額度一般在500萬-5000萬元，而且投資期限不超過5年。
據(jù)劉介紹，在2001年達晨介入機頂盒制造商同洲電子時，當時同洲電子產(chǎn)值不足1億元，利潤也不足1000萬元，但是由于看好機頂盒行業(yè)良好的前景，最終達晨聯(lián)合了深圳創(chuàng)新投、深港產(chǎn)學研、深圳高新投對其進行聯(lián)合投資。
據(jù)悉，達晨創(chuàng)投的第一只基金達晨的創(chuàng)業(yè)資金只有7500萬元，其中1000萬元投資同洲電子，1480萬元投資拓維信息，而兩家企業(yè)的上市使得達晨創(chuàng)業(yè)的回報率劇增。
公開信息顯示，到今年6月底，達晨創(chuàng)投持有同洲電子的股票數(shù)量已經(jīng)從最初的超過2000萬股下降到579.1萬股，這意味著，過去的兩年，達晨創(chuàng)投僅靠同洲電子的減持就套現(xiàn)超過2億元。
電廣傳媒有關人士告訴記者，在成立達晨創(chuàng)投時，國內(nèi)的廣電企業(yè)還基本上沒有上市公司，而且正處于從公益化向產(chǎn)業(yè)化過渡的時期，“所以達晨的初期投資都選擇了與廣電行業(yè)有關的企業(yè)，這為廣電企業(yè)的產(chǎn)業(yè)化提供了彈藥?！?br /> 該人士表示，在達晨創(chuàng)投投資同洲電子6年中，同洲電子2007年的銷售收入超過18億元，凈利潤達9960萬元，同最初相比分別增長18倍和10倍，“達晨創(chuàng)投的投資起到了重要作用?！?br /> 2001年后，隨著更多創(chuàng)投基金的成立，達晨創(chuàng)投的投資領域開始拓展，其中包括今年8月將過會的農(nóng)業(yè)股福建圣農(nóng)、億緯電源等新能源企業(yè)，甚至包括藍色光標這樣的公關公司。
記者獲悉，未來兩年，達晨投資的企業(yè)中或許將有超過10家計劃上市，在剛剛結束的“清科—2008年中國最具投資價值企業(yè)”評選中，達晨投資的愛爾眼科、華友鈷業(yè)入選前10強，另有茁壯網(wǎng)絡、天派電子、東方廣視、時代贏客等進入前50強。
如果按照目前創(chuàng)投業(yè)務的平均投資回報率來看，每一個成功的項目都將為達晨創(chuàng)投至少帶來5-10倍的超額投資回報。
廣電系齊闖創(chuàng)投
隨著同洲電子和拓維信息的投資成功，劉晝告訴記者，達晨設立了更大的目標。
據(jù)劉晝介紹，現(xiàn)在達晨創(chuàng)投已在與社?；?、政府引導基金、產(chǎn)業(yè)基金、境外基金進行溝通，今年已經(jīng)與湖南創(chuàng)新投資建立了合作，此外還與興業(yè)銀行建立了戰(zhàn)略合作；同時，達晨創(chuàng)投計劃以產(chǎn)業(yè)鏈為基礎打造文化傳媒、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)兩個專業(yè)基金，形成達晨專業(yè)化、規(guī)模化的基金管理品牌，“希望能在未來的5年內(nèi)成為一家年投資能力10億元、資金管理規(guī)模100億元的VC基金管理公司”。
對每年凈利潤只有1億元左右的電廣傳媒來說，達晨創(chuàng)投每年超過5億元的投資收益對其主業(yè)產(chǎn)生了明顯“反哺”效應。
電廣傳媒有關人士向記者表示，達晨創(chuàng)投的收益中部分要回歸委托投資者，其他的收益將部分歸電廣傳媒，公司目前正在推進湖南省數(shù)字電視整體轉(zhuǎn)換，前不久向國家開發(fā)銀行貸款超過33億元，“如果達晨創(chuàng)投能繼續(xù)擴張，提前償還銀行貸款是有可能的?！?br /> 在電廣傳媒的刺激下，國內(nèi)其他的廣電系上市公司也開始了向創(chuàng)投進軍。去年9月，歌華有線投資5000萬元認購了深圳數(shù)字電視軟件平臺提供商茁壯網(wǎng)絡20%的股權，在此之前，達晨創(chuàng)投也參股了茁壯網(wǎng)絡。
此外，包括四川長虹（600839.SH）等廣電系公司也成立了長虹創(chuàng)投來孵化自己的新產(chǎn)業(yè)。
對此，廣電總局科技司有關人士表示，與電信運營商相比，國內(nèi)的廣電企業(yè)在產(chǎn)業(yè)化程度、融資能力等方面都有很大差距，還是產(chǎn)業(yè)化的嬰兒，但是很多企業(yè)都存在巨大的成長性，這些企業(yè)需要資金的支持，“廣電系企業(yè)自己建立創(chuàng)投公司對這些企業(yè)的成長都將有重要意義?！?br /> 據(jù)記者了解，其實歌華有線等公司也試圖通過成立新公司來推進寬帶新業(yè)務，特別是在“一號文”年初公布后，廣電企業(yè)對電信增值業(yè)務普遍很感興趣，這中間，廣電系的創(chuàng)投公司開始發(fā)揮作用，如達晨已在其中投資了劍橋通訊、東方廣視等企業(yè)。
摘自2008年7月31日《21世紀經(jīng)濟報道》第24版
2001年，電廣傳媒通過全資子公司深圳達晨創(chuàng)投出資1480萬元獲得了拓維信息1715萬股，至今年7月25日，該股權市值已經(jīng)達到5.83億元，收益率超過39倍。
此外，在2006年7月同洲電子（002052.SZ）成功登陸中小板后，達晨創(chuàng)投此前在其中1000萬元的投資最高升值也超過30倍。
到目前為止，達晨已投資了35家各行業(yè)的龍頭企業(yè)，隨著其中的福建圣農(nóng)、鄭州VCOM、華工百川、和而泰、億緯電源等5家企業(yè)的上市資料已經(jīng)上報，并有望在今年完成上市，達晨今年的投資收益有望超過10億元。
這意味著，對2007年凈利潤只有1.13億元的電廣傳媒來說，其2000年投資1億元成立的全資子公司達晨創(chuàng)投已經(jīng)成為其最大的利潤來源。電廣傳媒董事長龍秋云曾表示，“10年來我一直有個夢想，那就是擁有一個金融品牌，達晨創(chuàng)投幫我實現(xiàn)了這個夢想?！?br /> 與此同時，在電廣傳媒創(chuàng)投業(yè)務取得成功的刺激下，包括歌華有線（600037.SH）等廣電系上市公司都陸續(xù)推出了各自的創(chuàng)投業(yè)務，寄望這些業(yè)務為還是“產(chǎn)業(yè)嬰兒”的廣電系公司提供新血液。
拓維信息坎坷上市
7月23日，拓維信息順利登陸中小板。然而，其背后的上市道路卻異常坎坷甚至瀕臨夭折。從2001年達晨創(chuàng)投投資1480萬元控股30%，到其最后上市，電廣傳媒苦等了6年。
事實上，拓維信息從2001年開始就一直在為公開上市努力。到2006年開始，長沙市和湖南省有意將拓維信息作為新興企業(yè)的代表推上市，并獲得了政府的大力支持，公司的上市進程大大加快。
然而，到2007年4月19日，原本列入了發(fā)審委2007年第43次會議審核名單的拓維信息突然被取消審核。證監(jiān)會公告稱，因為尚有相關事項需要進一步核查，所以發(fā)審委決定取消對拓維信息首發(fā)申請的審核。
有媒體報道，拓維信息當時之所以被取消審核資格，源于被人舉報，但對于具體的舉報內(nèi)容，拓維信息一直三緘其口。
不過，在首發(fā)申請被取消審核一個月之后的2007年5月29日，證監(jiān)會發(fā)行審核委員會召開2007年第53次會議，審核拓維信息公開發(fā)行事宜，會議的結果是拓維信息的首發(fā)未獲通過。
業(yè)內(nèi)推測，這與2007年信產(chǎn)部等對國內(nèi)無線增值業(yè)務的清理有關，不過這兩次挫折都沒能阻止拓維信息上市的步伐。在達晨創(chuàng)投等的支持下，其業(yè)績在全行業(yè)衰退的2007年卻依然保持了高速增長，其2007年收入同比增長居然達到43%，凈利潤增長率也高達28%。
與之形成鮮明對比的是，由于信息產(chǎn)業(yè)部對違規(guī)SP業(yè)務的清理，2007年，國內(nèi)領先的無線增值業(yè)務商北緯通信(002148.SZ)2007年主營業(yè)務收入為1.071億元，比2006年同期下降5.86%；凈利潤3189萬元，比2006年增加1.26%，而在納斯達克上市的空中網(wǎng)收入和利潤分別下降了30.7%和88.5%，華友世紀2007年更是虧損4170萬美元。
據(jù)悉，拓維信息已經(jīng)形成涵蓋2G到2.5G及準3G通信網(wǎng)絡下的完整業(yè)務體系，還擁有全國唯一的手機動漫雜志。目前，無線增值業(yè)務占公司營業(yè)收入比例達到68.27%,各類新型增值業(yè)務收入(手機動漫類、移動SI類、平臺支撐類業(yè)務)占增值業(yè)務總收入的比例在2007年底達到41.96%，
從廣電行業(yè)擴展
目前，達晨創(chuàng)投受托管理資金近20億，其資金來源包括了股東資金、信托基金以及其他機構委托基金，在其投資的35家企業(yè)里，投資的重點主要涉及廣電行業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、消費品、新材料、節(jié)能環(huán)保等。
據(jù)記者了解，2000年成立的達晨創(chuàng)投目前管理著5只創(chuàng)投基金——達晨創(chuàng)業(yè)、達晨興業(yè)、達晨成長、達晨財信、達晨財富，去年其投資收益超過5.3億元。
達晨創(chuàng)投董事長、總裁劉晝告訴記者，從2001年，達晨創(chuàng)投的第一只基金達晨創(chuàng)業(yè)開始投資同洲電子、拓維信息等企業(yè)開始，在這些需要資金的新公司的種子期、擴張期或PRE-IPO時期，達晨的投資主要選擇擁有優(yōu)秀團隊、創(chuàng)新商業(yè)模式和行業(yè)或子行業(yè)前三名的企業(yè)來投，投資額度一般在500萬-5000萬元，而且投資期限不超過5年。
據(jù)劉介紹，在2001年達晨介入機頂盒制造商同洲電子時，當時同洲電子產(chǎn)值不足1億元，利潤也不足1000萬元，但是由于看好機頂盒行業(yè)良好的前景，最終達晨聯(lián)合了深圳創(chuàng)新投、深港產(chǎn)學研、深圳高新投對其進行聯(lián)合投資。
據(jù)悉，達晨創(chuàng)投的第一只基金達晨的創(chuàng)業(yè)資金只有7500萬元，其中1000萬元投資同洲電子，1480萬元投資拓維信息，而兩家企業(yè)的上市使得達晨創(chuàng)業(yè)的回報率劇增。
公開信息顯示，到今年6月底，達晨創(chuàng)投持有同洲電子的股票數(shù)量已經(jīng)從最初的超過2000萬股下降到579.1萬股，這意味著，過去的兩年，達晨創(chuàng)投僅靠同洲電子的減持就套現(xiàn)超過2億元。
電廣傳媒有關人士告訴記者，在成立達晨創(chuàng)投時，國內(nèi)的廣電企業(yè)還基本上沒有上市公司，而且正處于從公益化向產(chǎn)業(yè)化過渡的時期，“所以達晨的初期投資都選擇了與廣電行業(yè)有關的企業(yè)，這為廣電企業(yè)的產(chǎn)業(yè)化提供了彈藥?！?br /> 該人士表示，在達晨創(chuàng)投投資同洲電子6年中，同洲電子2007年的銷售收入超過18億元，凈利潤達9960萬元，同最初相比分別增長18倍和10倍，“達晨創(chuàng)投的投資起到了重要作用?！?br /> 2001年后，隨著更多創(chuàng)投基金的成立，達晨創(chuàng)投的投資領域開始拓展，其中包括今年8月將過會的農(nóng)業(yè)股福建圣農(nóng)、億緯電源等新能源企業(yè)，甚至包括藍色光標這樣的公關公司。
記者獲悉，未來兩年，達晨投資的企業(yè)中或許將有超過10家計劃上市，在剛剛結束的“清科—2008年中國最具投資價值企業(yè)”評選中，達晨投資的愛爾眼科、華友鈷業(yè)入選前10強，另有茁壯網(wǎng)絡、天派電子、東方廣視、時代贏客等進入前50強。
如果按照目前創(chuàng)投業(yè)務的平均投資回報率來看，每一個成功的項目都將為達晨創(chuàng)投至少帶來5-10倍的超額投資回報。
廣電系齊闖創(chuàng)投
隨著同洲電子和拓維信息的投資成功，劉晝告訴記者，達晨設立了更大的目標。
據(jù)劉晝介紹，現(xiàn)在達晨創(chuàng)投已在與社?；?、政府引導基金、產(chǎn)業(yè)基金、境外基金進行溝通，今年已經(jīng)與湖南創(chuàng)新投資建立了合作，此外還與興業(yè)銀行建立了戰(zhàn)略合作；同時，達晨創(chuàng)投計劃以產(chǎn)業(yè)鏈為基礎打造文化傳媒、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)兩個專業(yè)基金，形成達晨專業(yè)化、規(guī)模化的基金管理品牌，“希望能在未來的5年內(nèi)成為一家年投資能力10億元、資金管理規(guī)模100億元的VC基金管理公司”。
對每年凈利潤只有1億元左右的電廣傳媒來說，達晨創(chuàng)投每年超過5億元的投資收益對其主業(yè)產(chǎn)生了明顯“反哺”效應。
電廣傳媒有關人士向記者表示，達晨創(chuàng)投的收益中部分要回歸委托投資者，其他的收益將部分歸電廣傳媒，公司目前正在推進湖南省數(shù)字電視整體轉(zhuǎn)換，前不久向國家開發(fā)銀行貸款超過33億元，“如果達晨創(chuàng)投能繼續(xù)擴張，提前償還銀行貸款是有可能的?！?br /> 在電廣傳媒的刺激下，國內(nèi)其他的廣電系上市公司也開始了向創(chuàng)投進軍。去年9月，歌華有線投資5000萬元認購了深圳數(shù)字電視軟件平臺提供商茁壯網(wǎng)絡20%的股權，在此之前，達晨創(chuàng)投也參股了茁壯網(wǎng)絡。
此外，包括四川長虹（600839.SH）等廣電系公司也成立了長虹創(chuàng)投來孵化自己的新產(chǎn)業(yè)。
對此，廣電總局科技司有關人士表示，與電信運營商相比，國內(nèi)的廣電企業(yè)在產(chǎn)業(yè)化程度、融資能力等方面都有很大差距，還是產(chǎn)業(yè)化的嬰兒，但是很多企業(yè)都存在巨大的成長性，這些企業(yè)需要資金的支持，“廣電系企業(yè)自己建立創(chuàng)投公司對這些企業(yè)的成長都將有重要意義?！?br /> 據(jù)記者了解，其實歌華有線等公司也試圖通過成立新公司來推進寬帶新業(yè)務，特別是在“一號文”年初公布后，廣電企業(yè)對電信增值業(yè)務普遍很感興趣，這中間，廣電系的創(chuàng)投公司開始發(fā)揮作用，如達晨已在其中投資了劍橋通訊、東方廣視等企業(yè)。
摘自2008年7月31日《21世紀經(jīng)濟報道》第24版
