去年9月，被譽(yù)為“國(guó)內(nèi)游艇第一股”的太陽(yáng)鳥(niǎo)（300123）登陸創(chuàng)業(yè)板。由于行業(yè)發(fā)展條件逐步完善、相關(guān)政策法規(guī)開(kāi)始松綁、國(guó)人消費(fèi)觀念已經(jīng)改觀等因素，被看作“高端消費(fèi)代表”的游艇產(chǎn)業(yè)在我國(guó)的發(fā)展空間十分廣闊。但作為游艇生產(chǎn)業(yè)中唯一的一家國(guó)內(nèi)上市公司，太陽(yáng)鳥(niǎo)自身有限的產(chǎn)能在一定程度上成為制約其未來(lái)發(fā)展的瓶頸。

　　行業(yè)發(fā)展空間巨大

　　從自然條件上看，我國(guó)擁有較為豐富的水域資源，可以用于發(fā)展水上運(yùn)動(dòng)。與此同時(shí)，全國(guó)人均GDP已突破4000美元，部分沿海發(fā)達(dá)地區(qū)更是達(dá)到8000美元，初步建立了游艇消費(fèi)的客戶群，并培養(yǎng)了一定的消費(fèi)理念。目前，游艇需求主要集中在高收入群體，該部分人群財(cái)富積累已達(dá)到一定高度，具備消費(fèi)游艇的實(shí)力。游艇俱樂(lè)部和企業(yè)用于招待客戶、員工療養(yǎng)等產(chǎn)生的需求也大量存在。此外，游艇建造、管理、檢驗(yàn)等行業(yè)的基本規(guī)章已經(jīng)逐步建立，國(guó)家和地方對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持政策正逐步推出，行業(yè)政策面迎來(lái)有利的發(fā)展時(shí)機(jī)。

　　為支持游艇產(chǎn)業(yè)發(fā)展，2010年年底，《海南省游艇管理試行辦法》正式頒布實(shí)施，對(duì)于游艇的“檢驗(yàn)、登記、出入境管理”等方面進(jìn)行了大幅放寬。2011年3月11日有關(guān)部門又出臺(tái)了《中華人民共和國(guó)海關(guān)對(duì)海南省進(jìn)出境游艇及其所載物品監(jiān)管暫行辦法》，規(guī)定自今年4月15日起，境外游艇進(jìn)境后可在海南連續(xù)停留最長(zhǎng)達(dá)30日，期滿后可以申請(qǐng)延期。游艇進(jìn)出境手續(xù)更加簡(jiǎn)便，海關(guān)監(jiān)管更加規(guī)范。

　　相對(duì)于逐步完善的行業(yè)背景，我國(guó)游艇業(yè)發(fā)展才剛剛起步。數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)游艇市場(chǎng)規(guī)模僅約50億元人民幣，而2010年國(guó)外游艇市場(chǎng)銷售規(guī)模約400億美元，是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模的50倍左右。目前全國(guó)有17個(gè)省市地方政府和企業(yè)正在規(guī)劃和布局景觀水系開(kāi)發(fā)和游艇俱樂(lè)部建設(shè)。全國(guó)正式注冊(cè)營(yíng)業(yè)的游艇俱樂(lè)部總數(shù)為67家左右，主要分布在珠三角、長(zhǎng)三角和環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)。

　　長(zhǎng)城證券分析師嚴(yán)福崟指出，適當(dāng)?shù)淖匀毁Y源、一定的消費(fèi)能力和相關(guān)行業(yè)政策，在具備三大前提條件的情況下，游艇行業(yè)步入快速發(fā)展的通道日益迫近。

　　公司在手訂單充足

　　根據(jù)太陽(yáng)鳥(niǎo)披露的2010年年報(bào)，公司2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.44億元，包括銷售商務(wù)艇1.66億元、特種艇5329萬(wàn)元以及私人游艇2197萬(wàn)元。就此計(jì)算，公司2010年來(lái)自游艇的收入占到營(yíng)業(yè)總額的77%。公司一季報(bào)則顯示，一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5435.55萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)52.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)760.97萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)64.31%。

　　長(zhǎng)城證券研究報(bào)告顯示，截至一季度末，公司在手訂單金額約4億元左右，預(yù)計(jì)公司2011年銷售目標(biāo)為5億元。此外，公司和國(guó)家海洋局簽訂了2.7億元的特種艇訂單，交付期截至11月底。湖南基地4號(hào)、6號(hào)廠房以及自籌資金建設(shè)的珠海車間正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)6、7月份將有部分建成投產(chǎn)，明年年初全部建成。珠海基地主要用于制造高端游艇的廠房，建成后將提升公司在高端產(chǎn)品方面的供應(yīng)能力。

　　華泰聯(lián)合研究員吳凱指出，目前太陽(yáng)鳥(niǎo)的市場(chǎng)占有率約6%，在國(guó)內(nèi)品牌中具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司在廣東珠海、湖南沅江擁有兩個(gè)生產(chǎn)基地，覆蓋了華南、華中地區(qū)，但是游艇消費(fèi)能力較強(qiáng)的華東地區(qū)仍是盲點(diǎn)。隨著上市后實(shí)力增強(qiáng)，公司有可能通過(guò)收購(gòu)兼并的方式來(lái)提升自身在國(guó)內(nèi)游艇行業(yè)的實(shí)力。

　　在政策逐步寬松的條件下，公司自身的產(chǎn)能擴(kuò)張能力已經(jīng)成為制約未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵所在。對(duì)此，長(zhǎng)江證券分析師劉元瑞認(rèn)為，制約公司產(chǎn)能的因素主要因?yàn)樯a(chǎn)場(chǎng)地缺乏及技術(shù)工人的不足。游艇及特種艇的生產(chǎn)必須在室內(nèi)進(jìn)行，從公司兩個(gè)生產(chǎn)基地的實(shí)地情況看，現(xiàn)有生產(chǎn)場(chǎng)地已全部投入使用，部分附件加工的作業(yè)被迫移至室外進(jìn)行。此外，游艇生產(chǎn)對(duì)內(nèi)飾裝潢要求較高，因此對(duì)技術(shù)工人需求較大，但我國(guó)該方面人才較少，制約了公司生產(chǎn)速度。

        轉(zhuǎn)自<中國(guó)證券報(bào)>